（自行繪製。）
淺談 2021 年 2 月表現
2021 年 2 月，是股市激烈波動的月份，台股第一個交易日剛好是過完農曆年後，由於封關日前剛好逢美利率決策會議，市場在 1 月提前擔憂聯準會將宣布比較鷹派的升息或縮表動作而提前走弱。但利率決策會議後，並沒有出現市場預期的較鷹派說法，因此出現短暫利空出盡的味道。而台股也幸運避開了國際空頭走勢，於春節後再開盤時，國際局勢已經落底反彈，而台股也在年後開盤後順利的走多。
但美 1 月份的 CPI 飆至 7.5%，高於市場預期，且刷新美 40 年新高紀錄，使得股市再度擔心通膨因素，但股市已於 1 月反應一波較大的跌幅，且下一次的利率決策會議已是 3 月中，其間有一段空窗期，使得利空已有點鈍化，再加上俄烏情勢開始出現不穩，故焦點已從通膨轉到國際間的地緣政治風險，開始變成上下振盪的整理格局。
然而，情勢千變萬化，在本週、 2 月接近尾聲時，由於俄羅斯向烏克蘭出兵已從不確定性變成事實，全球股市一度出現恐慌性拋售而大跌。因此本月份股市受到國際因素的干擾、上沖下洗非常劇烈，整個月份經歷從翻多到轉空，最後指數呈現小跌。
技術面走勢
加權指數於週四開戰日破了前低，但日 K 線可看出遇半年線出量支撐住了，而後國際情勢沒有再度轉壞，雖然烏克蘭孤立無援，但風險鎖在區域型的戰爭，似乎沒有演變成第 3 國參戰的風險。而櫃買指數從週 K 線看，是走上升契形的整理型態，最低點很接近下緣的支撐就往上了。從新聞的解讀來看，在美國無意加入援助的情況下、北約參戰的機率更低，因此戰爭不致演變成更大的風暴。但也因此，過去走親美路線的烏克蘭似乎形成棄子，也間接影射台股的地緣政治風險升高，外資連兩日賣超 500 億。
不過，一碼歸一碼，台股的基本面非常不錯，是有底氣撐住的。況且投資人的記憶非常短暫，非經濟因素的影響只要國際局勢一穩，大漲個幾日，資金就會流向有利潤的地方。只是政治就跟投資一樣，太過傾向一邊就類似重押某檔股票，有孤拄一擲的風險。且烏克蘭的現況已不是第一例，不久前已有阿富汗同樣過度依賴美國保護下被塔利班政權攻陷的前例，都需引為借鏡。
因此，在戰爭等國際因素的影響下，FED 大幅升息縮表、以及 3 月升息 2 碼機率等已下降不少，由於年底就是美期中選舉，歷年選舉年都是政策做多，因此在後面利空因素減少的情況下，個人認為偏多。
（2 月份加權指數走勢，使用鉅亨網看盤系統。）
（2 月份櫃買指數走勢，使用鉅亨網看盤系統。）
專題（4）混合型投資組合績效分析
| 加權指數 | 櫃買指數 | 混合型 | |
|---|---|---|---|
| 近 1 個月績效 | -0.11% | -0.1% | 2.62% |
| 近 3 個月績效 | 1.28% | -5.06% | -0.22% |
| 近 6 個月績效 | 3.04% | 2.09% | 3.54% |
| 近 1 年績效 | 12.99% | 11.97% | 17.24% |
| 年初迄今 | -3.09% | -9.57% | -4.0% |
混合型近 1 個月績效：
（專題（4）混合型投資組合近 1 個月績效，自行繪製。）
混合型近 3 個月累積績效：
（專題（4）混合型投資組合近 3 個月累積績效，自行繪製。）
混合型近 6 個月累積績效：
（專題（4）混合型投資組合近 6 個月累積績效，自行繪製。）
混合型近 1 年累積績效：
（專題（4）混合型投資組合近 1 年累積績效，自行繪製。）
混合型年初迄今累積績效：
（專題（4）混合型投資組合年初迄今累積績效，自行繪製。）
專題（7）本益比金字塔型投資組合績效分析
| 加權指數 | 櫃買指數 | 本益比金字塔型 | |
|---|---|---|---|
| 近 1 個月績效 | -0.11% | -0.1% | 2.31% |
| 近 3 個月績效 | 1.28% | -5.06% | -0.29% |
| 近 6 個月績效 | 3.04% | 2.09% | 3.36% |
| 近 1 年績效 | 12.99% | 11.97% | 17.24% |
| 年初迄今 | -3.09% | -9.57% | -3.64% |
本益比金字塔型近 1 個月績效：
（專題（7）本益比金字塔型投資組合近 1 個月績效，自行繪製。）
本益比金字塔型近 3 個月累積績效：
（專題（7）本益比金字塔型投資組合近 3 個月累積績效，自行繪製。）
本益比金字塔型近 6 個月累積績效：
（專題（7）本益比金字塔型投資組合近 6 個月累積績效，自行繪製。）
本益比金字塔型近 1 年累積績效：
（專題（7）本益比金字塔型投資組合近 1 年累積績效，自行繪製。）
本益比金字塔型年初迄今累積績效：
（專題（7）本益比金字塔型投資組合年初迄今累積績效，自行繪製。）
Cmoney 虛擬投資帳戶績效
| 加權指數 | 櫃買指數 | Cmoney 虛擬帳戶 | |
|---|---|---|---|
| 近 1 個月績效 | -0.11% | -0.1% | 1.01% |
| 近 3 個月績效 | 1.28% | -5.06% | 0.6% |
| 近 6 個月績效 | 3.04% | 2.09% | -1.7% |
| 近 1 年績效 | 12.99% | 11.97% | 10.36% |
| 年初迄今 | -3.09% | -9.57% | -4.03% |
Cmoney 虛擬投資帳戶近 1 個月績效：
（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合近 1 個月累積績效，自行繪製。）
Cmoney 虛擬投資帳戶近 3 個月累積績效：
（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合近 3 個月累積績效，自行繪製。）
Cmoney 虛擬投資帳戶近 6 個月累積績效：
（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合近 6 個月累積績效，自行繪製。）
Cmoney 虛擬投資帳戶近 1 年累積績效：
（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合近 1 年累積績效，自行繪製。）
Cmoney 虛擬投資帳戶年初迄今累積績效：
（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合年初迄今累積績效，自行繪製。）
專題投資組合績效分析
2022 年 2 月投資組合績效比較
2 月份專題投資組合績效，加權指數下跌 -0.11%，櫃買指數下跌 -0.1%，本站專題投資組合績效為 2.62%，優於加權指數與櫃買指數，而 CMoney 開設的虛擬投資帳戶模擬績效為 1.01%。
| 加權指數 | 櫃買指數 | 混合型 | |
|---|---|---|---|
| 2022 年 2 月 | -0.11% | -0.1% | 2.64% |
| 本益比金字塔法 | Cmoney帳戶 | ||
| 2022 年 2 月 | 2.31% | 1.01% |
投資組合近 1 個月績效比較：
（專題投資組合近 1 個月績效分析，自行繪製。）
投資組合近 3 個月累積績效比較：
（專題投資組合近 3 個月累積績效分析，自行繪製。）
投資組合近 6 個月累積績效比較：
（專題投資組合近 6 個月累積績效分析，自行繪製。）
投資組合近 1 年累積績效比較：
（專題投資組合近 1 年累積績效分析，自行繪製。）
投資組合年初迄今累積績效比較：
（專題投資組合年初迄今累積績效分析，自行繪製。）
累計今年績效表現，加權指數表現累計下跌 -3.09%、櫃買指數累計下跌 -9.57%，本站專題投資組合累計下跌 -4.0%，虛擬投資帳戶累計下跌 -4.03。
| 加權指數 | 櫃買指數 | 混合型 | |
|---|---|---|---|
| 2022 年初迄今 | -3.09% | -9.57% | -4.0% |
| 本益比金字塔法 | Cmoney帳戶 | ||
| 2022 年初迄今 | -3.64 | -4.03% |
本站投資組合年化報酬率分析
（投資組合累積績效分析，自行繪製。）
累計本站開站以來平均年化報酬率，專題投資組合年化報酬率（不含股息）為 22.9%，同時期加權指數（不含股息）年化報酬率為 13.44%、櫃買指數（不含股息）為 12.19%。在市場報酬率下（不含股息）目前約達超額報酬率 10% 水準。另外本站於 CMoney 開立的模擬投資帳戶，年化報酬率為（加計股息）為 24.27%，可同時驗證本站專題選股模型的可行性。由於本站投資組合持股檔數多，從大數法則看，受惠異常值拉高平均報酬率的影響性小，幾乎完全可剔除運氣成分、可行性高。本站的專題投資組合的起始點是從 2017 年 6 月開始，模擬投資的樣本數已累積超過 1000 筆。以統計學來說，破千的樣本數，數據結果已可充份代表選股策略的可行性。
（投資組合績效分佈：平均績效為 10.18%、平均持有期間約 138 天（含假日）、選股清單年化報酬率 29.23%（不含股息收益），自行繪製。）
上圖為本站選股清單的最新績效分佈圖（只統計已實現獲利部份），總交易樣本數共 1050 筆，每筆交易平均績效為 10.18%，平均持有時間為 138 天，換算年化報酬率為 29.23%，與本模擬結果績效接近，若想查看明模擬的交易明細，可按此點選下載。最後仍需再跟讀者再三強調，本站僅為學術分享，專題績效僅是代表過去實測結果，不代表未來的績效，僅供參考。而本站個股分析僅是分享個人觀點，並非推薦買賣任何個股，希望讀者能夠理解，所有投資決策仍需由投資人自已決定，本站不負相關損益責任。
| 加權指數 | 櫃買指數 | 混合型 | |
|---|---|---|---|
| 開站以來年化 | 13.44% | 12.19% | 22.9% |
| 本益比金字塔法 | Cmoney帳戶 | ||
| 開站以來年化 | 20.15% | 24.27% |
（投資組合年化報酬率分析，自行繪製。）
※本文為個人研究，非投資建議，相關數據係依當時公布之財報資料推估，僅供讀者參考。
專題投資組合績效
打造專題投資組合與績效驗證
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