（自行繪製。）
淺談 2023 年 9 月表現
2023年9月，本月股市激烈振盪，個人解讀原因是：「總經弱、但產業強」。以總體經濟來說，美國擔憂通膨再度升高，且聯準會暗示可能在年底再次升息，使全球股市持續處於高利率環境，可能壓抑經濟發展。而台股受到地緣政治等雙重干擾，地緣政治情勢不穩定，及 ECFA 效應逐漸減弱，使對中貿易出口下滑，特別是傳產股面臨很大壓力；再加上台灣央行明確表示不升息，導致台灣與國際間的利差不斷擴大，使新台幣處於相對貶值的狀態。
因此，台美總體經濟學家多數預測並看淡第 4 季，預估第 4 季的股市即使在最好的情況下也可能會先蹲後跳。然而，從產業角度來看，並無那麼悲觀：
一、AI 雖然在短期內表現不佳，但需求仍然強勁，而且生成式 AI 的發展有百花齊放的趨勢。
二、蘋果新產品可能缺乏亮點，但後續銷售依然亮眼，帶動蘋概股相關供應鏈走高。
三、電子股產業旺季在第四季，消費性電子產品下半年均優於上半年。
四、新臺幣持續走貶，央行的政策立場鮮明表明幾乎不會升息，對出口產業有利，未來將有匯兌利益。
五、華為手機 MATE 60 PRO 銷售亮眼，暗示中國市場正在恢復，也有利台手機供應鏈。
另外，過去筆者曾觀察一個普遍發生的現象，即當經濟專家（約 9 成以上）均一致認同某一預測時，市場籌碼亦有所共識，最終結果通常是那個預測便不會發生（發生的機率降低）。這個現象與「自我實現預言」的現象剛好相反。現在的狀況即是如此，若市場上已知的利空，已是人人皆知的短期利空事件（灰犀牛事件），且該利空事件並不會影響後續經濟的發展，則該利空事件大跌的機率就降低，甚至可能利空直接被忽略。
（美元指數走勢，使用鉅亨網看盤系統。）
（美 10 年期公債殖利率走勢，使用鉅亨網看盤系統。）
（913 版市場本益比河流圖，自行研究與繪製。）
技術面走勢
從技術面觀察，加權指數及櫃買指數雖跌破上個月所繪盤整區間的下緣位置，但形態上仍有支撐，目前個人解讀仍維持盤整區間的看法。
（9 月份加權指數走勢，使用鉅亨網看盤系統。）
（9 月份櫃買指數走勢，使用鉅亨網看盤系統。）
專題（4）混合型投資組合績效分析
| 加權指數 | 櫃買指數 | 混合型 | |
|---|---|---|---|
| 近 1 個月績效 | -1.7% | -0.07% | 1.05% |
| 近 3 個月績效 | -4.47% | -5.17% | 0.24% |
| 近 6 個月績效 | 1.85% | -0.14% | 14.5% |
| 近 1 年績效 | 20.41% | 22.51% | 45.52% |
| 年初迄今 | 14.33% | 17.81% | 36.02% |
混合型近 1 個月績效：
（專題（4）混合型投資組合近 1 個月績效，自行繪製。）
混合型近 3 個月累積績效：
（專題（4）混合型投資組合近 3 個月累積績效，自行繪製。）
混合型近 6 個月累積績效：
（專題（4）混合型投資組合近 6 個月累積績效，自行繪製。）
混合型近 1 年累積績效：
（專題（4）混合型投資組合近 1 年累積績效，自行繪製。）
混合型年初迄今累積績效：
（專題（4）混合型投資組合年初迄今累積績效，自行繪製。）
專題（7）本益比金字塔型投資組合績效分析
| 加權指數 | 櫃買指數 | 本益比金字塔型 | |
|---|---|---|---|
| 近 1 個月績效 | -1.7% | -0.07% | 0.96% |
| 近 3 個月績效 | -4.47% | -5.17% | 0.49% |
| 近 6 個月績效 | 1.85% | -0.14% | 12.35% |
| 近 1 年績效 | 20.41% | 22.51% | 41.93% |
| 年初迄今 | 14.33% | 17.81% | 31.91% |
本益比金字塔型近 1 個月績效：
（專題（7）本益比金字塔型投資組合近 1 個月績效，自行繪製。）
本益比金字塔型近 3 個月累積績效：
（專題（7）本益比金字塔型投資組合近 3 個月累積績效，自行繪製。）
本益比金字塔型近 6 個月累積績效：
（專題（7）本益比金字塔型投資組合近 6 個月累積績效，自行繪製。）
本益比金字塔型近 1 年累積績效：
（專題（7）本益比金字塔型投資組合近 1 年累積績效，自行繪製。）
本益比金字塔型年初迄今累積績效：
（專題（7）本益比金字塔型投資組合年初迄今累積績效，自行繪製。）
Cmoney 虛擬投資帳戶績效
| 加權指數 | 櫃買指數 | Cmoney 虛擬帳戶 | |
|---|---|---|---|
| 近 1 個月績效 | -1.7% | -0.07% | 2.34% |
| 近 3 個月績效 | -4.47% | -5.17% | 1.46% |
| 近 6 個月績效 | 1.85% | -0.14% | 12.32% |
| 近 1 年績效 | 20.41% | 22.51% | 49.28% |
| 年初迄今 | 14.33% | 17.81% | 32.85% |
Cmoney 虛擬投資帳戶近 1 個月績效：
（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合近 1 個月累積績效，自行繪製。）
Cmoney 虛擬投資帳戶近 3 個月累積績效：
（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合近 3 個月累積績效，自行繪製。）
Cmoney 虛擬投資帳戶近 6 個月累積績效：
（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合近 6 個月累積績效，自行繪製。）
Cmoney 虛擬投資帳戶近 1 年累積績效：
（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合近 1 年累積績效，自行繪製。）
Cmoney 虛擬投資帳戶年初迄今累積績效：
（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合年初迄今累積績效，自行繪製。）
專題投資組合績效分析
2023 年 9 月投資組合績效比較
9 月份專題投資組合績效，加權指數下跌 1.7%，櫃買指數上漲 0,07%，本站專題投資組合績效上漲 1.05%， CMoney 虛擬投資帳戶模擬績效上漲 2.34%。
| 加權指數 | 櫃買指數 | 混合型 | |
|---|---|---|---|
| 2023 年 9 月 | -1.7% | 0.07% | 1.05% |
| 本益比金字塔法 | Cmoney帳戶 | ||
| 2023 年 9 月 | 0.96% | 2.34% |
投資組合近 1 個月績效比較：
（專題投資組合近 1 個月績效分析，自行繪製。）
投資組合近 3 個月累積績效比較：
（專題投資組合近 3 個月累積績效分析，自行繪製。）
投資組合近 6 個月累積績效比較：
（專題投資組合近 6 個月累積績效分析，自行繪製。）
投資組合近 1 年累積績效比較：
（專題投資組合近 1 年累積績效分析，自行繪製。）
投資組合年初迄今累積績效比較：
（專題投資組合年初迄今累積績效分析，自行繪製。）
累計今年績效表現，加權指數表現累計上漲 14.33%、櫃買指數累計上漲 17.81%、本站專題投資組合累計上漲 36.02% 及虛擬投資帳戶累計上漲 32.85%。
| 加權指數 | 櫃買指數 | 混合型 | |
|---|---|---|---|
| 2023 年初迄今 | 14.33% | 17.81% | 36.02% |
| 本益比金字塔法 | Cmoney帳戶 | ||
| 2023 年初迄今 | 31.91% | 32.85% |
本站投資組合年化報酬率分析
（投資組合累積績效分析，自行繪製。）
累計本站開站以來平均年化報酬率，專題投資組合年化報酬率（不含股息）為 20.58%，同時期加權指數（不含股息）年化報酬率為 9.25%、櫃買指數（不含股息）為 9.66%。在市場報酬率下（不含股息）目前約達超額報酬率 10% 水準。另外本站於 CMoney 開立的模擬投資帳戶，年化報酬率為（加計股息）為 22.39%，可同時驗證本站專題選股模型的可行性。由於本站投資組合持股檔數多，從大數法則看，受惠異常值拉高平均報酬率的影響性小，幾乎完全可剔除運氣成分、可行性高。本站的專題投資組合的起始點是從 2017 年 6 月開始, 迄今剛好已超過 5 年，模擬投資的樣本數已累積超過 1000 筆。以統計學來說，破千的樣本數，數據結果已可充份代表選股策略的可行性。
（投資組合績效分佈：平均績效為 10.05%、平均持有期間約 164.09 天（含假日）、選股清單年化報酬率 23.74%（不含股息收益），自行繪製。）
上圖為本站選股清單的最新績效分佈圖（只統計已實現獲利部份），總交易樣本數共 1540 筆，每筆交易平均績效為 10.05%，平均持有時間為 164.09 天，換算年化報酬率為 23.74%，與本模擬結果績效相近，若想查看模擬交易明細，請按此點選下載。最後，仍需與讀者再三強調，本站僅為學術分享，專題績效僅代表過去實測結果，不代表未來績效，僅供參考。而本站個股分析僅為分享個人觀點，並非推薦買賣任何個股，希望讀者能夠理解，所有投資決策仍需由投資人本人自行決定，本站僅提供資料不負任何相關損益責任。
| 加權指數 | 櫃買指數 | 混合型 | |
|---|---|---|---|
| 開站以來年化 | 9.25% | 9.66% | 20.58% |
| 本益比金字塔法 | Cmoney帳戶 | ||
| 開站以來年化 | 17.96% | 22.39% |
（投資組合年化報酬率分析，自行繪製。）
※本文為個人研究，非投資建議，相關數據係依當時公布之財報資料推估，僅供讀者參考。
專題投資組合績效
打造專題投資組合與績效驗證
0 意見:
張貼留言