（以上圖片素材取自官方網站。）
一、產業分析
1）公司簡介
晉泰成立於民國83年，依據公司說明其主要經營業務項目為資訊軟體、電腦設備及電信器材等銷售、安裝及維護等系統整合服務。但依公司財務報表可看出，資訊系統整合銷售及服務等佔了整體營收的89%。因此，可知晉泰是一家以輸出「軟實力」及「雲端服務」為主的公司；且其公司獲利是以「月繳」或「年繳」的方式，因此每月有固定的現金流可以認列，造成營收收益較為平滑，對於投資人而言，「平滑」的營收較好掌握後續的獲利趨勢。
（以上資料來自晉泰107年第1季財報。）
2）產品業務
晉泰是台灣少數從事「雲」服務的系統廠，在其產品定位上專注於「通訊」、「雲端解決方案」及「跨平台」應用。應用範圍如「語音」、「視訊」、「共享資源」、及「行動裝置應用」等等，使企業用戶導入平台應用，以提供跨平臺或跨部門等應用。
（以上資料來自晉泰官方網站。）
晉泰運用微軟的「Microsoft Azure」，可以執行主機代管、系統平臺規畫、平臺移轉等（如Windows或Linux平臺等移轉），以每月付費等方式，依使用者用量來收取費用。對於中小型公司而言，可降低平臺建置及維護費用等支出。
（以上資料來自晉泰官方網站。）
舉例來說，如雲端視訊會議等，既以月繳的方式來提供服務，如每月提供固定的時間額度，超過時數的部份再以相關時數加計費用計算。其營運的模式有點類似於「影印機/印表機」等設備租售公司，即公司提供設備再每月收取「月租」使用費用，但因「雲」端平臺無須放置在客戶家裡，可以集中在固定場所管理（即機房），因此就不需要有業務人員至客戶處處理一些「問題」，相對上人事成本即較前述產業低，但員工須具備有「研發」及「程式」或「軟硬體」能力，故進入門檻較前者高。
（以上資料來自晉泰官方網站。）
3）產業前景
筆者針對「Microsoft Azure」研究發現，業界利用提供IT設備及結合微軟「雲平臺」技術，已經形成一種族群，以提供「客製化」的雲端伺服平臺解決方案為商業模式來運作。因此該產業基本上是共生於「微軟」的既有雲端技術上；微軟提供基本架構的雲技術、而IT服務廠商則提供設計、硬體設備及產業客製化服務等等。因此公司不需有額外的研發去維護或改善「雲」的基本架構系統，只要定時的維護機房，為客戶製作符合客戶需求的平臺，並不斷的擴充客戶數即可，但也因此採用現成的架構，所以相對的毛利也減少了許多。因此，相關產業的競爭前景，除了要看競爭對手的多寡、及各家程式編撰的本領外，也須看微軟的平臺競爭力是否得以長久持續。因微軟在「雲」的架構上起步較Google還晚，但因有「Office」的軟體基礎，以致後來發展「Office365」等雲產業模式，才得以在現有基礎上再次站上世界的舞臺。
二、基本面分析
目前該產業尚位於成長期，故獲利能力將隨著引入的客戶數的攀升而成長；硬體成本反而於初期建置較高，因有虛擬化技術，故硬體設備不必隨著客戶數增加而無限增加硬體支出，因此讓後續的維護成本慢慢降低，而使公司毛利率不斷提高。
4）個股剪報
（以上新聞資料來自MoneyDJ。）
5）財務試算
（以上圖表為本站自行整理。）
6）健檢雷達
晉泰公司健檢偏向成長型，但因本益比及股價淨值比偏低，故同時具備有「價值」型特性，因此是「進可攻，退可守」的標的。
（以上圖表為本站自行整理。）
7）本益比分析
預估本益比為9.31倍，較之歷史本益比，位於低檔區。
（以上圖表為本站自行整理。）
8）現金股利
107年配發現金股利為0.5元，配息率僅為29%，以15日收盤價28.4元計算，現金股息殖利率為1.76%。殖利率偏低並不代表公司獲利狀況不好，另一方面可能代表該產業還在成長期，故需要現金的再投資讓公司業績或產業規模向上成長。
（以上圖表為本站自行整理。）
9）營收分析
營收狀況緩步走高。
（以上圖表為本站自行整理。）
10）獲利分析
獲利能力良好，雙率雙升。
（以上圖表為本站自行整理。）
11）盈餘分析
預估107年每股盈餘為4.03元，較之106年預估成長134.3%。
（以上圖表為本站自行整理。）
12）現金流
自由現金流量維持穩定水準。
（以上圖表為本站自行整理。）
13）股東權益報酬率
預估股東權益報酬率為10.54%，位於中後段班。
（以上圖表為本站自行整理。）
14）償債能力
長期負債為61.02%，流動比率正常但速動比率偏低，投資風險中等。
（以上圖表為本站自行整理。）
三、技術面及籌碼面分析
15）日線
日線線圖處於上升趨勢線，短線主力持續買超，籌碼面良好。
（以上圖片來自券商軟體。）
16）週線
週線維持矩形平臺整理區間，中長線主力持續買超，籌碼良好。
（以上圖片來自券商軟體。）
17）月線
月線剛突破下降趨勢線，且長線主力長期買超，代表公司於近幾年表現良好，才得以吸引主力買盤長期投入資金投資。
（以上圖片來自券商軟體。）
※本文為個人研究，非投資建議，相關數據依據當時公布之財報資料推估，僅供讀者參考。
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