（自行繪製。）
淺談 2023 年 12 月表現
2023 年 12 月，在經過 11 月份的大漲過後，台股持續做夢行情，12 月份盤面主流仍以中小型股為主。在台股走強的這段期間，台 11 月 PMI 跌至 46.8% 連 9 月緊縮，與此同時美國 11 月 ISM 製造業指數 46.7 近 20 年最長萎縮周期。從數據來看，台美現階段的經濟情勢都在緊縮當中，但股市與基本面並不同步，總是領先反應。股市反應的是，全球通膨正在逐漸降溫，美 FED 暗示明年降息三次，高盛則押注 ECB 提早在第二季降息，正是因為降息預期，讓市場判斷明年就會開始重啟寬鬆，於是股市領先反彈。
今年股市由做夢行情啟動，股市呈現虛漲成份高，且台股中的個股漲跌與基本面關聯度低。此外，美標普創 6 年來最長連漲紀錄，台股亦逼近過去的歷史新高，代表在做夢行情的帶動下，股市逆著基本面走，並非台股獨有的現象，加上總統大選日期越來越近，也帶動股市行情，讓題材股輪流起飛。
本月份加權指數上漲 2.84%、櫃買指數上漲 0.98%，本站混合型投資組合上漲 2.1%、本站 CMoney 模擬投資組合上漲 2.8%。
（美元指數走勢，使用鉅亨網看盤系統。）
（美 10 年期公債殖利率走勢，使用鉅亨網看盤系統。）
（913 版市場本益比河流圖，自行研究與繪製。）
技術面走勢
從技術面觀察，加權指數逼近前高、櫃買指數觸及前高，但量價結構不佳，有背離現象，台股萬八歷史高點的壓力不容小覷。從技術面來看確實短期拉回的機率偏高，主因是價量已經背離，但是由於 24 年總統大選將至，加上勞動基金 24 年初步規畫台股委外代操600億元，因此在大選之前營造放煙火行情，個人認為機率頗大，且按照個人過往的經驗，台股高檔拉回極有可能是在大漲出量後拉回的機率極高，因此若加入政治因素研判台股創新高的機率很大，但創新高後，假突破之後拉回的機率也非常高，個人認為主要的原因是「台股基本面還未跟上」。
（12 月份加權指數走勢，使用鉅亨網看盤系統。）
（12 月份櫃買指數走勢，使用鉅亨網看盤系統。）
專題（4）混合型投資組合績效分析
| 加權指數 | 櫃買指數 | 混合型 | |
|---|---|---|---|
| 近 1 個月績效 | 2.84% | 0.98% | 2.1% |
| 近 3 個月績效 | 9.66% | 9.8% | 9.78% |
| 近 6 個月績效 | 4.76% | 4.12% | 10.04% |
| 近 1 年績效 | 25.37% | 29.36% | 49.32% |
| 年初迄今 | 25.37% | 29.36% | 49.32% |
混合型近 1 個月績效：
（專題（4）混合型投資組合近 1 個月績效，自行繪製。）
混合型近 3 個月累積績效：
（專題（4）混合型投資組合近 3 個月累積績效，自行繪製。）
混合型近 6 個月累積績效：
（專題（4）混合型投資組合近 6 個月累積績效，自行繪製。）
混合型近 1 年累積績效：
（專題（4）混合型投資組合近 1 年累積績效，自行繪製。）
混合型年初迄今累積績效：
（專題（4）混合型投資組合年初迄今累積績效，自行繪製。）
專題（7）本益比金字塔型投資組合績效分析
| 加權指數 | 櫃買指數 | 本益比金字塔型 | |
|---|---|---|---|
| 近 1 個月績效 | 2.84% | 0.98% | 1.83% |
| 近 3 個月績效 | 9.66% | 9.8% | 8.69% |
| 近 6 個月績效 | 4.76% | 4.12% | 9.23% |
| 近 1 年績效 | 25.37% | 29.36% | 43.37% |
| 年初迄今 | 25.37% | 29.36% | 43.37% |
本益比金字塔型近 1 個月績效：
（專題（7）本益比金字塔型投資組合近 1 個月績效，自行繪製。）
本益比金字塔型近 3 個月累積績效：
（專題（7）本益比金字塔型投資組合近 3 個月累積績效，自行繪製。）
本益比金字塔型近 6 個月累積績效：
（專題（7）本益比金字塔型投資組合近 6 個月累積績效，自行繪製。）
本益比金字塔型近 1 年累積績效：
（專題（7）本益比金字塔型投資組合近 1 年累積績效，自行繪製。）
本益比金字塔型年初迄今累積績效：
（專題（7）本益比金字塔型投資組合年初迄今累積績效，自行繪製。）
Cmoney 虛擬投資帳戶績效
| 加權指數 | 櫃買指數 | Cmoney 虛擬帳戶 | |
|---|---|---|---|
| 近 1 個月績效 | 2.84% | 0.98% | 2.8% |
| 近 3 個月績效 | 9.66% | 9.8% | 6% |
| 近 6 個月績效 | 4.76% | 4.12% | 7.55% |
| 近 1 年績效 | 25.37% | 29.36% | 40.82% |
| 年初迄今 | 25.37% | 29.36% | 40.82% |
Cmoney 虛擬投資帳戶近 1 個月績效：
（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合近 1 個月累積績效，自行繪製。）
Cmoney 虛擬投資帳戶近 3 個月累積績效：
（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合近 3 個月累積績效，自行繪製。）
Cmoney 虛擬投資帳戶近 6 個月累積績效：
（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合近 6 個月累積績效，自行繪製。）
Cmoney 虛擬投資帳戶近 1 年累積績效：
（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合近 1 年累積績效，自行繪製。）
Cmoney 虛擬投資帳戶年初迄今累積績效：
（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合年初迄今累積績效，自行繪製。）
專題投資組合績效分析
2023 年 12 月投資組合績效比較
12 月份專題投資組合績效，加權指數上漲 2.84%，櫃買指數上漲 0.98%，本站專題投資組合績效上漲 2.1%， CMoney 虛擬投資帳戶模擬績效上漲 2.8%。
| 加權指數 | 櫃買指數 | 混合型 | |
|---|---|---|---|
| 2023 年 12 月 | 2.84% | 0.98% | 2.1% |
| 本益比金字塔法 | Cmoney帳戶 | ||
| 2023 年 12 月 | 1.83% | 2.8% |
投資組合近 1 個月績效比較：
（專題投資組合近 1 個月績效分析，自行繪製。）
投資組合近 3 個月累積績效比較：
（專題投資組合近 3 個月累積績效分析，自行繪製。）
投資組合近 6 個月累積績效比較：
（專題投資組合近 6 個月累積績效分析，自行繪製。）
投資組合近 1 年累積績效比較：
（專題投資組合近 1 年累積績效分析，自行繪製。）
投資組合年初迄今累積績效比較：
（專題投資組合年初迄今累積績效分析，自行繪製。）
累計今年績效表現，加權指數表現累計上漲 25.37%、櫃買指數累計上漲 29.36%、本站專題投資組合累計上漲 49.32% 及虛擬投資帳戶累計上漲 40.82%。
| 加權指數 | 櫃買指數 | 混合型 | |
|---|---|---|---|
| 2023 年初迄今 | 25.37% | 29.36% | 49.32% |
| 本益比金字塔法 | Cmoney帳戶 | ||
| 2023 年初迄今 | 43.37% | 40.82% |
本站投資組合年化報酬率分析
（投資組合累積績效分析，自行繪製。）
累計本站開站以來平均年化報酬率，專題投資組合年化報酬率（不含股息）為 21.28%，同時期加權指數（不含股息）年化報酬率為 10.37%、櫃買指數（不含股息）為 10.8%。在市場報酬率下（不含股息）目前約達超額報酬率 10% 水準。另外本站於 CMoney 開立的模擬投資帳戶，年化報酬率為（加計股息）為 22.49%，可同時驗證本站專題選股模型的可行性。由於本站投資組合持股檔數多，從大數法則看，受惠異常值拉高平均報酬率的影響性小，幾乎完全可剔除運氣成分、可行性高。本站的專題投資組合的起始點是從 2017 年 6 月開始, 迄今剛好已超過 5 年，模擬投資的樣本數已累積超過 1000 筆。以統計學來說，破千的樣本數，數據結果已可充份代表選股策略的可行性。
（投資組合績效分佈：平均績效為 10.35%、平均持有期間約 164.05 天（含假日）、選股清單年化報酬率 24.5%（不含股息收益），自行繪製。）
上圖為本站選股清單的最新績效分佈圖（只統計已實現獲利部份），總交易樣本數共 1579 筆，每筆交易平均績效為 10.35%，平均持有時間為 164.05 天，換算年化報酬率為 24.5%，與本模擬結果績效相近，若想查看模擬交易明細，請按此點選下載。最後，仍需與讀者再三強調，本站僅為學術分享，專題績效僅代表過去實測結果，不代表未來績效，僅供參考。而本站個股分析僅為分享個人觀點，並非推薦買賣任何個股，希望讀者能夠理解，所有投資決策仍需由投資人本人自行決定，本站僅提供資料不負任何相關損益責任。
| 加權指數 | 櫃買指數 | 混合型 | |
|---|---|---|---|
| 開站以來年化 | 10.37% | 10.8% | 21.28% |
| 本益比金字塔法 | Cmoney帳戶 | ||
| 開站以來年化 | 18.72% | 22.49% |
（投資組合年化報酬率分析，自行繪製。）
※本文為個人研究，非投資建議，相關數據係依當時公布之財報資料推估，僅供讀者參考。
《2023年10月》專題投資組合績效結算)
專題投資組合績效
打造專題投資組合與績效驗證
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