（自行繪製。）
淺談 2018 年 9 月表現
9 月中小型股加速下跌，主要還是因應川普貿易戰持續加強力道且中美關係更為惡化；第二輪貿易關稅大戰從 9 月 17 日川普宣布對中國 2000 億美元清單正式於 24 日開徵達到貿易戰最高潮，但也使股市開始觸底反彈（雖目前反彈幅度看似不大）。筆者認為從 6 月中以來迄今，大致已將貿易戰因素的政治風險反應完畢，即使後續美國對中國商品全面開徵關稅，使股市再度下挫的風險也已不大；因此，後續的可能影響將是緩慢而漫長的，投資者也會多一點停看聽，使後續股市少了一些股市上漲的激情。因此後續的選股，除非是估值遠大於價格，否則進場利潤將有限！但換句話說，當股市參與者不斷退場，股市量縮至極致，一些跌深績優股的良好買點，也會在此時出現，持續不斷的將資金佈局好股，承受短期套牢的壓力，長期來看勝率遠高於此時此刻空手等待；正所謂「十鳥在林不若一鳥在手」，與其等待後續好行情跟市況到來，不如把握眼前被低估的好股，對未來持續的佈局。
2018 年 9 月績效分析
專題（1）成長型投資組合績效
成長型投資組合 9 月績效是 -4.03%，勝過櫃買指數的 -6.96%，但輸給加權指數的 -0.74%。
| 加權指數 | 櫃買指數 | 成長型 | |
|---|---|---|---|
| 2018 年 9 月 | -0.74% | -6.96% | -4.03% |
（專題(1)成長型投資組合每月績效，自行繪製。）
（專題(1)成長型投資組合每日績效，自行繪製。）
專題（2）價值型投資組合績效
價值型投資組合 9 月績效是 -1.98%，勝過櫃買指數的 -6.96%，但輸給加權指數的 -0.74%。
| 加權指數 | 櫃買指數 | 價值型 | |
|---|---|---|---|
| 2018 年 9 月 | -0.74% | -6.96% | -1.98% |
（專題(2)價值型投資組合每月績效，自行繪製。）
（專題(2)價值型投資組合每日績效，自行繪製。）
專題（3）成長價值型投資組合績效
成長價值型投資組合 9 月績效是 -4.23%，勝過櫃買指數的 -6.96%，但輸給加權指數的 -0.74%。
| 加權指數 | 櫃買指數 | 成長價值型 | |
|---|---|---|---|
| 2018 年 9 月 | -0.74% | -6.96% | -4.23% |
（專題(3)成長價值型投資組合每月績效，自行繪製。）
（專題(3)成長價值型投資組合每日績效，自行繪製。）
專題（4）混合型投資組合績效
混合型投資組合 9 月績效是 -3.36%，勝過櫃買指數的 -6.96%，但輸給加權指數的 -0.74%。
| 加權指數 | 櫃買指數 | 混合型 | |
|---|---|---|---|
| 2018 年 9 月 | -0.74% | -6.96% | -3.36% |
（專題(4)混合型投資組合每月績效，自行繪製。）
（專題(4)混合型投資組合每日績效，自行繪製。）
專題（7）本益比金字塔法投資組合績效
本益比金字塔法投資組合 9 月績效是 -3.17%，勝過櫃買指數的 -6.96%，但輸給加權指數的 -0.74%。
| 加權指數 | 櫃買指數 | 本益比金字塔法 | |
|---|---|---|---|
| 2018 年 9 月 | -0.74% | -6.96% | -3.17% |
（專題(7)本益比金字塔法投資組合每月績效，自行繪製。）
（專題(7)本益比金字塔法投資組合每日績效，自行繪製。）
Cmoney 虛擬投資帳戶績效
Cmoney 虛擬投資帳戶 9 月績效是 -1.87%，勝過櫃買指數的 -6.96%，但輸給加權指數的 -0.74%。
| 加權指數 | 櫃買指數 | Cmoney帳戶 | |
|---|---|---|---|
| 2018 年 9 月 | -0.74% | -6.96% | -1.87% |
（Cmoney 虛擬投資帳戶每月績效，自行繪製。）
（Cmoney 虛擬投資帳戶績效，畫面截取自 Cmoney。）
投資組合績效分析
9 月份本站投資組合績效分析，所有投資組合全線下跌，表現皆輸給加權指數，此其間上漲的股票仍以權值股為主；機構法人等有心人士持續對台股指數進行控盤，使大型股與小型股呈現兩個世界。以本站專題投資組合來看，表現最好的莫過於專注在價值型的選股方案，因安全邊際較高仍為最保守的方案，其餘專題表現較差，主要是因 9 月中出現失望性的拋售現象較 8 月更盛，使一些主流股及業績面良好的績優股也出現補跌現象，因此本月表現，各投資組合雖仍勝過小型股的櫃買指數，但表現仍偏差。
| 加權指數 | 櫃買指數 | 成長型 | |
|---|---|---|---|
| 2018 年 9 月 | -0.74% | -6.96% | -4.03% |
| 價值型 | 成長價值型 | 混合型 | |
| 2018 年 9 月 | -1,98% | -4.23% | -3.36% |
| 本益比金字塔法 | Cmoney帳戶 | ||
| 2018 年 9 月 | -3.17% | -1.87% |
（投資組合每月績效分析，自行繪製。）
統計從今年 1 月以來，含股利之模擬投資帳戶報酬率下降至 13.2%；不含股利之專題投資組合報酬率則以價值型投資組合最高，但也下降至 9.09%；其餘投資組合則表現更差，不足 5 %。
（投資組合累積績效分析，自行繪製。）
投資組合年化報酬率分析
受近 3 個月內美中貿易戰影響及新興國家出現貨幣匯率大跌干擾，本站投資組合年化報酬率持續下降如下圖，其中含股利之虛擬帳戶模擬績效下降至年化報酬率 18.01%；而本站專題組合（不含股利）投資組合年化報酬率以價值型較高為 15.11%，其次為混合型 12.74%，而成長價值型及成長型則僅略勝過加權指數表現，表現差強人意。
（投資組合年化報酬率分析，自行繪製。）
※本文為個人研究，非投資建議，相關數據係依當時公布之財報資料推估，僅供讀者參考。
專題投資組合績效
打造價值型投資組合與績效驗證
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