（自行繪製。）
淺談 2021 年 8 月表現
2022 年 8 月，是第 2 季財報全數公布的時間。由於通膨等因素加上利率上升速度太過快速，以及股市縮水等因素，消費者購買能力快速下滑。因此，觀察第 2 季財報不管是終端、或上下游庫存，庫存水位皆較第 1 季有所上升，本月份只要是庫存天數較高的產業，股市表現都不會太好。反觀庫存水位較低的產業，如生技、生醫產業等，由於過去漲幅較小，股價基期相對較低，且沒有庫存的問題，加上合一近期的利多新聞，帶動生技產業走了一波，也是本月份櫃買指數表現亮眼的主因。
國際股市方面，聯準會在本月份不斷釋出鷹派言論，透過藉著鷹派言論及升高利率來打擊通膨，不斷的壓抑原物料的走勢以及淡化俄烏戰爭，有將焦點轉移至中國的態勢。因此，美股在本月份走高後，反彈走勢隨即受到升息言論壓抑，預期利率的升高，將不利於高估值的科技股，因此美股的拉回，以費城半導體指數拉回最多。另外，拜登民調在近期打擊通膨期間回升不少，加上近期通過連串的立法勝利，如晶片法案等，民調回升創下近 1 年新高。因此，11 月美期中選舉在即，在打擊通膨的論調上對拜登的選情有幫助，聯準會應會維持相同的基調，不會馬上放鬆升息的步調。而觀察聯準會的發言，可以發現，只要股市維持相對高檔，鷹派言論就不會少；反之，若股市大跌，則聯準會立場又會馬上轉為鴿派，如此出爾反爾的做法也已出現不止一次。也就是說，聯準會的立場就是企圖讓股市維持在一個區間徘徊，同時盡量的壓低原物料的價格，讓通膨壓到最小，以符合選民的期待。
本月份，加權指數小漲 0.65%、櫃買指數大漲 8.61%，本站專題組合上漲 5.04%。
（美元指數走勢，使用鉅亨網看盤系統。）
（美 10 年期公債殖利率走勢，使用鉅亨網看盤系統。）
（913 版市場本益比河流圖，自行研究與繪製。）
技術面走勢
技術面分析，本月中小型個股為主的櫃買指數反彈力道勝於加權指數，而其中又以生技產業漲幅最大。從技術面觀察，櫃買指數已突破下降趨勢線，而加權指數被壓在下降趨勢線之下，強弱非常分明。由於聯準會展現鷹派態度，9 月升 3 碼的機率大增，且美元指數已來到前高的高點位置，若後續 9 月升息果真升至 3 碼，美元指數突破前高壓力的力道就有動能，美元走強則國際股市可能還要再走弱。台股部份，因 7 月營收及外銷訂單均衰退，8 月預計也不會太好，台股基本面略有鬆動，可能再下修，短線還有拉回的壓力。不過台股先前挺住了外資龐大的賣壓，以及中國軍演的壓力，加上國安基金護盤，以及內資投信上半年績效很差，第 3 季開始已有做帳的誘因，以及 11 月選舉因素等，都還有做多的因子存在。根據本站的市場本益比河流圖觀察，雖然因為基本面的關係，河流圖是往下走的，但目前台股的整體評價仍還不貴，在多空相互抵銷的情況下，筆者認為後續仍是以橫向盤整的機率較高一些。
（8 月份加權指數走勢，使用鉅亨網看盤系統。）
（8 月份櫃買指數走勢，使用鉅亨網看盤系統。）
專題（4）混合型投資組合績效分析
| 加權指數 | 櫃買指數 | 混合型 | |
|---|---|---|---|
| 近 1 個月績效 | 0.65% | 8.61% | 5.04% |
| 近 3 個月績效 | -10.18% | -1.54% | -6.96% |
| 近 6 個月績效 | -14.47% | -7.18% | -8.14% |
| 近 1 年績效 | -11.86% | -5.24% | -4.88% |
| 年初迄今 | -17.11% | -16.06% | -11.81% |
混合型近 1 個月績效：
（專題（4）混合型投資組合近 1 個月績效，自行繪製。）
混合型近 3 個月累積績效：
（專題（4）混合型投資組合近 3 個月累積績效，自行繪製。）
混合型近 6 個月累積績效：
（專題（4）混合型投資組合近 6 個月累積績效，自行繪製。）
混合型近 1 年累積績效：
（專題（4）混合型投資組合近 1 年累積績效，自行繪製。）
混合型年初迄今累積績效：
（專題（4）混合型投資組合年初迄今累積績效，自行繪製。）
專題（7）本益比金字塔型投資組合績效分析
| 加權指數 | 櫃買指數 | 本益比金字塔型 | |
|---|---|---|---|
| 近 1 個月績效 | 0.65% | 8.61% | 5.26% |
| 近 3 個月績效 | -10.18% | -1.54% | -5.94% |
| 近 6 個月績效 | -14.47% | -7.18% | -6.92% |
| 近 1 年績效 | -11.86% | -5.24% | -3.79% |
| 年初迄今 | -17.11% | -16.06% | -10.31% |
本益比金字塔型近 1 個月績效：
（專題（7）本益比金字塔型投資組合近 1 個月績效，自行繪製。）
本益比金字塔型近 3 個月累積績效：
（專題（7）本益比金字塔型投資組合近 3 個月累積績效，自行繪製。）
本益比金字塔型近 6 個月累積績效：
（專題（7）本益比金字塔型投資組合近 6 個月累積績效，自行繪製。）
本益比金字塔型近 1 年累積績效：
（專題（7）本益比金字塔型投資組合近 1 年累積績效，自行繪製。）
本益比金字塔型年初迄今累積績效：
（專題（7）本益比金字塔型投資組合年初迄今累積績效，自行繪製。）
Cmoney 虛擬投資帳戶績效
| 加權指數 | 櫃買指數 | Cmoney 虛擬帳戶 | |
|---|---|---|---|
| 近 1 個月績效 | 0.65% | 8.61% | 4.33% |
| 近 3 個月績效 | -10.18% | -1.54% | -3.84% |
| 近 6 個月績效 | -14.47% | -7.18% | -3.58% |
| 近 1 年績效 | -11.86% | -5.24% | -5.22% |
| 年初迄今 | -17.11% | -16.06% | -7.47% |
Cmoney 虛擬投資帳戶近 1 個月績效：
（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合近 1 個月累積績效，自行繪製。）
Cmoney 虛擬投資帳戶近 3 個月累積績效：
（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合近 3 個月累積績效，自行繪製。）
Cmoney 虛擬投資帳戶近 6 個月累積績效：
（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合近 6 個月累積績效，自行繪製。）
Cmoney 虛擬投資帳戶近 1 年累積績效：
（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合近 1 年累積績效，自行繪製。）
Cmoney 虛擬投資帳戶年初迄今累積績效：
（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合年初迄今累積績效，自行繪製。）
專題投資組合績效分析
2022 年 8 月投資組合績效比較
8 月份專題投資組合績效，加權指數上漲 0.65%，櫃買指數上漲 8.61%，本站專題投資組合績效為 5.04%， CMoney 開設的虛擬投資帳戶模擬績效為 4.33%。
| 加權指數 | 櫃買指數 | 混合型 | |
|---|---|---|---|
| 2022 年 8 月 | 0.65% | 8.61% | 5.04% |
| 本益比金字塔法 | Cmoney帳戶 | ||
| 2022 年 8 月 | 5.26% | 4.33% |
投資組合近 1 個月績效比較：
（專題投資組合近 1 個月績效分析，自行繪製。）
投資組合近 3 個月累積績效比較：
（專題投資組合近 3 個月累積績效分析，自行繪製。）
投資組合近 6 個月累積績效比較：
（專題投資組合近 6 個月累積績效分析，自行繪製。）
投資組合近 1 年累積績效比較：
（專題投資組合近 1 年累積績效分析，自行繪製。）
投資組合年初迄今累積績效比較：
（專題投資組合年初迄今累積績效分析，自行繪製。）
累計今年績效表現，加權指數表現累計下跌 -17.11%、櫃買指數累計下跌 -16.06%，本站專題投資組合累計下跌 -11.81%，虛擬投資帳戶累計下跌 -7.47%。
| 加權指數 | 櫃買指數 | 混合型 | |
|---|---|---|---|
| 2022 年初迄今 | -17.11% | -16.06% | -11.81% |
| 本益比金字塔法 | Cmoney帳戶 | ||
| 2022 年初迄今 | -10.31% | -7.47% |
本站投資組合年化報酬率分析
（投資組合累積績效分析，自行繪製。）
累計本站開站以來平均年化報酬率，專題投資組合年化報酬率（不含股息）為 19.33%，同時期加權指數（不含股息）年化報酬率為 9.37%、櫃買指數（不含股息）為 9.92%。在市場報酬率下（不含股息）目前約達超額報酬率 10% 水準。另外本站於 CMoney 開立的模擬投資帳戶，年化報酬率為（加計股息）為 21.54%，可同時驗證本站專題選股模型的可行性。由於本站投資組合持股檔數多，從大數法則看，受惠異常值拉高平均報酬率的影響性小，幾乎完全可剔除運氣成分、可行性高。本站的專題投資組合的起始點是從 2017 年 6 月開始, 迄今剛好將滿 5 年，模擬投資的樣本數已累積超過 1000 筆。以統計學來說，破千的樣本數，數據結果已可充份代表選股策略的可行性。
（投資組合績效分佈：平均績效為 9.63%、平均持有期間約 138 天（含假日）、選股清單年化報酬率 27.53%（不含股息收益），自行繪製。）
上圖為本站選股清單的最新績效分佈圖（只統計已實現獲利部份），總交易樣本數共 1203 筆，每筆交易平均績效為 9.32%，平均持有時間為 143 天，換算年化報酬率為 25.53%，與本模擬結果績效接近，若想查看明模擬的交易明細，可按此點選下載。最後仍需再跟讀者再三強調，本站僅為學術分享，專題績效僅是代表過去實測結果，不代表未來的績效，僅供參考。而本站個股分析僅是分享個人觀點，並非推薦買賣任何個股，希望讀者能夠理解，所有投資決策仍需由投資人自已決定，本站不負相關損益責任。
| 加權指數 | 櫃買指數 | 混合型 | |
|---|---|---|---|
| 開站以來年化 | 11.83% | 10.53% | 21.56% |
| 本益比金字塔法 | Cmoney帳戶 | ||
| 開站以來年化 | 18.66% | 23.21% |
（投資組合年化報酬率分析，自行繪製。）
※本文為個人研究，非投資建議，相關數據係依當時公布之財報資料推估，僅供讀者參考。
專題投資組合績效
打造專題投資組合與績效驗證
0 意見:
張貼留言