（素材取自彰源官方網站。）
彰源企業簡介與產業分析
彰源公司簡介
彰源企業成立於民國 73 年，以不銹鋼管及鋼板專業製造為主，如圓管與方管的線上拋光、熱處理及自動包裝等。尤其在民國 86 年後開發大管徑、厚管壁、高壓力的工業配管，突破傳統的銲接技術。彰源企業是家非常典型的傳統製造商，目前在鋼管產品上可以製作的產品規格為國內最齊全的，客戶數為國內市場佔用率第一，達二仟多家；國外市場外銷一百多個國家，且產品組合非常分散，因此通路相當穩定。
產品組合
彰源在台灣的生產基地主要在雲林斗六地區，月產能約有鋼管 1.1 萬公噸、鋼板 5000 公噸；大陸地區廠房則位於無錫，月產能鋼管 5000 公噸。因此以產能分佈來看，大陸廠房佔 3 成，台灣佔 7 成。
（彰源月產能及營收佔比狀況，自行繪製。）
公司前景及原物料影響
由於看好鋼管的需求成長，今年彰源針對大陸廠投入 7500 萬元，預計將大陸的鋼管月產能由 5000 噸擴增至 6000噸，且預計明年第 3 季開始貢獻營收。台灣部份則預計投入 2.5 億元建立新廠擴建，以使月產能每月再增加 1500 噸的產能。
原物料部份，因彰源的主要產品為「不銹鋼」產品，為了抗腐蝕性，如奧氏體不銹鋼技術含有 35% 以下的鎳，因此鎳的原物料成本佔彰源產品一大部份。倫敦金屬交易所期貨雖短線鎳價走弱，但長線而言，以技術分析月線來看，長期將可逐漸走強。在鎳價長期向上趨勢下，彰源營運亦可逐步向上走強。
（鎳原物料月線圖，價格來自 HiStock 網站。）
彰源基本面財務數據偏價值型
股價淨值比= 1，預估本益比僅 7 倍
彰源目前已於 7 月 20 日除息完畢，但目前是呈現貼息狀況，彰源股價淨值比接近 1，本益成長比 PEG 〈 1，預估本益比位於歷史本益比水位低檔僅 7 倍。
（基本面數據，自行繪製。）
（公司健檢雷達，自行繪製。）
營收成長性穩定，獲利率向上提升
彰源企業的營收成長趨勢向上，獲利能力也是雙率雙升（毛利率、營益率）。
（彰源營收分析，自行繪製。）
（彰源營收年增率，自行繪製。）
（彰源獲利能力，自行繪製。）
技術性分析
技術分析日線圖
（彰源獲利能力，自行繪製。）
技術分析月線圖
小結
彰源的基本面本益比僅 7 倍，且兼具營收成長性及漲價題材，目前法人籌碥面偏弱勢，技術線型月線圖有強力支撐點。
※本文為個人研究，非投資建議，相關數據依據當時公布之財報資料推估，僅供讀者參考。
挖掘潛力股
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