（圖片素材來自炎洲官方網站。）
包裝材料商：炎洲
公司與產業介紹
炎洲成立於民國 86 年，以包裝膠帶銷售為主，86 年後產品組合不斷擴充往雙面膠帶、打包帶、打包機、塑膠袋、紙類加工等各種包裝材料逐步建立產品類別。民國 89 年於 OTC 掛牌買賣，民國 97 年由上櫃轉上市掛牌。民國 95 年開始跨足房產事業，第一個房產業務是打造「優館頂級商務旅館」於林口破土動工。從此之後炎洲業務共有 2 塊，一為原始本業包裝膠帶事業，二為房產事業，但依據 107 年第 1 季財報揭露，本業的製造業部份仍佔整體營收的大部份。
（公司營業部門資訊，資料來自炎洲 107 年第 1 季財報。）
產品組合
（炎洲公司產品業務組合，圖片取自炎洲官方網站。）
公司近年營運狀況及產業前景
近年來，炎洲底下的子公司「萬洲石化」因中國產能過剩，已虧損了數年，該石化產品因佔製造本業整體營收約兩成，造成本益獲利縮減，目前產能去化狀況慢慢轉好，虧損狀況已是漸漸縮小，有機會於未來不久後轉虧為盈。膠帶本業在近幾年進行上下游垂直整合，及更新自動化生產設備效率化，使後續的營益率可望達 8% 水準，相較目前營益率為 6.71% ，可提升 1 至 2 個百分點。
未來產業前景依炎洲公司公開表示，新產品將陸續開發如「無聲膠帶」、「環保膠帶」等高毛利產品，以外銷美洲、中東及歐洲等市場。
基本面財務數據分析
財務數據估測分析
炎洲公司狀況偏向價值型，預估本益比僅 9.25 倍，股價淨值比接近 1，成長價值指標 GVI = 1。
（炎洲公司財務數據估測，自行繪製。）
（炎洲公司預估本益比分析，自行繪製。）
（炎洲公司健檢狀況，自行繪製。）
獲利成長性
炎洲營收成長雖趨平，但主要成長力道在於毛利率及營益率的上升以推升獲利的成長。
（炎洲公司營收分析，自行繪製。）
（炎洲公司毛利率、營益率獲利能力分析，自行繪製。）
（炎洲獲利狀況，自行繪製。）
每股盈餘分析
預估 107 年每股盈餘為 2.06 元，較之 106 年成長 58.46%。
（炎洲預估每股盈餘，自行繪製。）
技術分析及籌碼分析
技術分析日線
（炎洲技術分析日線，自行繪製。）
技術分析週線
（炎洲技術分析週線，自行繪製。）
技術分析月線
（炎洲技術分析月線，自行繪製。）
小結
對炎洲來說，營收成長雖不明顯，但因產品具備「利基特性」及「生活必需品」等特性，因此幾乎不受市場起伏所影響。炎洲營收報告依數據來看幾乎維持長期而穩定的狀況，獲利能力起於去年第 2 季以來，毛利率及盈益率逐步攀升，且未來公司產品的優化預估可再使毛利率向上提升。再者，考量未來物價的通膨已是漸漸成形，有很大機率可使產品售價更有競爭力，以推升產品毛利率。技術分析以月線來看，長期股價已打了一個紮實的底形，具備長期投資價值及潛力。
※本文為個人研究，非投資建議，相關數據依據當時公布之財報資料推估，僅供讀者參考。
挖掘潛力股
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