（圖片素材自行繪製。）
何為統計上可預測性高
由於筆者在寫前篇文章「2019/01/19 個股分析(75)《挖掘潛力股》（4532）瑞智」，發現瑞智也是支淡旺季明顯，且具備固定小循環週期的個股，於是便想說以瑞智為例來寫篇小小教學，說明何為「統計上可預測性高」的個股。
消費行為受大環境週期性變化影響
有些個股具備很高的年度週期性，產品大多較貼近民生必需的消費品，不太受地緣政治所影響，一年的某些特定氣候、現象或節慶等改變著人們的購買行為。最為普遍的週期性就是一年四季，如天氣的冷熱循環變化，夏天快來時就推升冰品的需求，如冰品店、茶飲店等，及一些溫室散熱產品，或家用電器熱賣的電風扇、冷氣機、電器用散熱產品等等。相對的，冬天來時，則是推升火鍋產品的需求，如薑母鴨店、火鍋店、羊肉爐等等，或者電器類的電暖爐、保溫瓶，或服飾類的發熱衣、厚外套或保暖的羽絨被。
因此，即使在產業的四大循環下，仍有年度的小循環在其中，大循環下仍可看到小循環，如下圖。
（具備週期可預測性高的個股，一年當中有固定的小循環變化，自行繪製。）
由於產業的大循環有可能長達數年或數十年，我們常常難以捉摸，就算用技術分析配合個股基本面來看，仍無法有十足十的把握，除非是對產業狀況非常熟悉，才能抓到比較大的趨勢。比方說，房地產事業很多老一輩深信「只會漲不會跌」，主要也是它的大循環非常長，長到過去的四、五年級生都未真正的看到衰退，因此大循環要掌握並不容易。但是如果我們只是要掌握小循環，類似於這種年度非常有週期性的個股，只要稍做功課研究其基本面及現象，要掌握到小循環的動態就相對比較容易。
瑞智為例，可利用營收淡旺季判斷進場點
瑞智是全球第四大壓縮機的製造商，先前提過瑞智是一家淡旺季非常明顯的公司，使得營收的成長衰退具有一定的週期性。以瑞智為例，因為瑞智的產品壓縮機是冷氣機的核心元件，通常冷氣空調產品銷售比較好會落在炎炎夏季，因此下游的冷氣製造商大多提前在 3 月開始備料生產新年度的冷氣機，使得 3 月前後為瑞智壓縮機出貨的旺季。而一般我們知道股價通常跑在獲利的前面，因此再往前 2 至 3 個月，每年的 12 月至 1月大多為瑞智股價的相對低點。因此，聰明的投資人大多會在 1 月就開始進場布局，從瑞智股價的月線圖來看，近年便可看出 12 月大多股價處於相對低點，若讀者有興趣可以自行用看盤軟體再往前觀察更多年份是否符合現象。
（瑞智月線股價圖，圖中紅圈處為近年 12 月，自行繪製。）
因此，像瑞智這樣具有週期性漲跌的個股，最主要的原因是他的營收及獲利能力具有明顯的淡旺季，使得股價的起伏也具有同樣的節奏。
（瑞智營收成長狀況，自行繪製。）
（瑞智近年每股盈餘，自行繪製。）
前置機率與統計相關性
如前所言，這類個股要用同樣的邏輯抓到漲跌，達到 8 成以上的命中率有幾點前期假設。首先是個股的股價漲跌、或財務數據要先具有統計上的相關性，也就是股價起伏要類比於獲利的起伏，只不過股價通常跑在前面。二是前置機率不能改變，要預測某個事件，除了要有很高的統計相關性之外，再來是這項假設的前提不能被打破。以瑞智為例，前置條件即是「每年的 3 月左右會是營收的高峰，而下半年的表現將越來越差，一直到隔年春天前難有改善。」，如此我們在預估新一個年度時，由於前置機率的假設有很高的機率跟後面產生的結果吻合，就可讓我們預測股價可能的相對高低點，且準確度達到 8 成以上。
所謂的統計相關性，即代表當某一個事件或現象反覆發生了 N 次，造成統計上具有正相關，白話的說就是「非偶然現象」。因此，我們就可以依照現象或邏輯推演來預估下一次再度發生，這個假設性的前提就是前置機率。例如前述所說的瑞智，由於冷熱變化造成人們的購買行為在特定時期發生，使得營收具有明顯淡旺季，且股價總是領先營收 2~3 個月，只要這個前提經由後面的結果不斷的確認有效，則每年就可以固定的操作這個策略。但是，當很多人都知道這個現象時，就會造成股價低點向前推移，如聰明人提前 12 月或更早進場，以致打亂了過往的規則，這就是前置機率的改變。
小結
利用統計上的正相關來擬定操作策略，首先要先試問這個現象有沒有合理的地方，比方像瑞智的股價變化領先營收變化約 2~3 個月，且 12 月會是低點。再來是有沒固定的節慶造成統計上的高度相關，比方說如 1111 光棍節、母親節、父親節、春節、年底的做帳行情等等，或者之前人說的五窮六絕（現在已經沒有效），或一些具備明顯淡旺季的產業，就算我們很難抓到大循環週期，只要抓對這些產業每年的小週期，也是可以很穩定的賺到錢喔。
※本文為個人研究，非投資建議，相關數據依據當時公布之財報資料推估，僅供讀者參考。
技術面
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