競爭優勢分析-基本面
一、宏全基本介紹
宏全國際股份有限公司成立於58年，是家老牌公司，主要業務為各種鋁蓋、塑蓋、標籤、熱縮薄膜、PET瓶、電子電池罐體零組件、飲料充填及包裝機械之製造與買賣。宏全雖營運項目非常簡單，但卻是許多知名的國際大廠委托生廠的主要合作廠商，如新品包括可口可樂原萃錫蘭無糖紅茶、維他露御茶園冰釀綠茶及日式綠茶、泰山茶之初烏龍茶及紅茶、伊藤園抹茶拿鐵、UCC啡型日記微糖黑咖啡等，均委由宏全代工生產。目前宏全訂單滿載，加上大陸廠有二條熱線改機，配合怡寶生產瓶裝水生產線，將減少閒置產能，並爭取更多包材與充填代工訂單，稼動率及營運效益明顯提升。宏全第2季在東南亞市場，還有與泰國客戶Tensai簽訂十年的駐廠（in-houes）生產合作也將正式投產，初估一年可貢獻約1億元營收。宏全去年在中國大陸已轉虧為盈，今年又將再增加四條瓶裝水生產線，成長趨勢不變。
二、QR CODE瓶蓋專利
宏全在生產瓶蓋上獲得QR Code瓶蓋10年的專利，新開發具防偽與贈獎、資訊查詢等功能的 QR Code 瓶蓋，強調一瓶一碼，碼上帶來新商機，加上取得兩岸10年技術專利。從前年開始，大陸東鵬採購6億個 QR CORD 瓶蓋，因效益良好，雙方簽訂5年共50億個 QR CORD 瓶蓋；另外 QR CORD 瓶蓋除與國內維他露合作外，另大陸市場也持續增加客戶中，如該 QR CORD 瓶蓋發展良好，所帶動週邊產品PET瓶、包裝材等效益也將水漲船高。目前推動QR Code瓶蓋效益也逐漸顯現，包括東鵬、王老吉、加多寶、百事可樂等都已陸續採用。
三、營運生產與殖利率表現
宏全主要營運項目為塑膠蓋31.31%、PET 瓶類26.11%、飲料充填類25.35%、菸酒包材類4.29%、標籤類4.13%、TR充填3.23%、鋁蓋2.87%、爪蓋1.60%、其他1.12%。工廠遍佈台中、台南、大陸蘇州、長沙、太原、濟南、淅江寧波、天津、廣東、漳州、安徽滁州等地。生產比重亞洲部門略高於國內，因此大陸地區的營運轉虧為盈至關重要，因營運項目簡單，目前獲利穩定，在大盤位居高點時，宏全會是家防守性相當高的公司。觀察最近各年，配發現金股利在2至2.5元左右，依股價表現，每年有約4~5%的現金股息殖利率。若以目前股價技術面來看，還在長線的底部區，在目前的投資市場氛圍已見大盤搖搖欲墜之下，此類型股票即時短時間沒有獲利，也是屬於安全的投資標的。
獲利能力分析-《損益表》
四、宏全-基本面財務數據試算
五、宏全-預估本益比
預估本益比約12.24倍，位於歷史本益比的下緣。
六、宏全-預估營收分析
企業營收呈緩慢成長，每年成長率約8%~12%。
七、宏全-預估獲利能力分析
毛利及營益率也呈現緩慢上升情形。
八、宏全-預估每股盈餘
預估今年全年EPS可達4.52元。
現金狀況分析-《現金流量表》
九、宏全-現金流量分析
現金流量狀況良好。
償債能力分析-《資產負債表》
十、宏全-股東權益與報酬率分析
股東權益報酬率較差，僅有約10%左右，但因本益比低及成長預期較容易估算，仍具投資潛力。
技術分析
十一、宏全-月線
宏全月線圖位於上升趨勢的下緣處。
十二、宏全-週線
週線RSI已漸漸轉強。
籌碼分析
十三、宏全-日線籌碼
宏全籌碼面持平，沒有特別好。
※本文為個人研究，非投資建議，相關數據為筆者依據當時公布之財報資料推估，僅供讀者參考。
挖掘潛力股
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