（自行繪製。）
2018年9月30日 星期日
2018年9月27日 星期四
2018年9月25日 星期二
（圖片素材取自官方網站。）
全國最大矽晶圓材料供應商ー中美矽晶
公司簡介
中美矽晶成立於 1981 年，是全國最大的 3 吋至 12 吋矽晶圓材料供應商，有著完整的晶圓生產線，而公司的另兩大產業為太陽能及藍寶石基板等產品線。其中，產品涵蓋高附加價值的磊晶晶圓、拋光晶圓、加砷晶圓、浸蝕晶圓、 TVS 晶圓、加銻晶圓、超薄晶圓、深擴散晶圓、太陽能晶棒、晶片、電池、模組及藍寶石晶圓等多種產品。
因此，中美矽晶旗下共有半導體、太陽能及藍寶石三大事業部，並於 2011 年 10 月 1 日起完成不同事業部的獨立分割，分割後中美矽晶保留太陽能事業，其餘旗下的半導體事業、藍寶石基板等則分別設立 100% 持有之環球晶圓股份有限公司以及中美藍晶股份有限公司來分別管理，而中美矽晶為其最大的母公司，握有 100% 的控股權。
2018年9月24日 星期一
（圖片素材取自官方網站。）
汽車安全部件大廠ー劍麟
公司簡介及產品營收佔比
劍麟公司創立於 1977 年，總公司設立於汐止東方科學園區，主要業務共有二大事業群：（1）汽車零件事業部；（2）展示架家用品事業部。其中展示架為公司最早從事的事業，如衣架、展示架、一般家用五金等，但近年該區塊表現不佳，主要事業已漸漸由汽車安全部件所取代。
（劍麟展示架產品圖，取自劍麟官網。）
（劍麟安全帶氣囊產品圖，取自劍麟官網。）
劍麟公司產品營收佔比：汽車安全部件為 75.5％（其中預縮式安全帶佔汽車事業部門 52％、安全氣囊 36％、轉向系統 11％）、展示架為 24.5％。本季理應為展示架旺季，但仍跟去年一樣，展示架業績不如預期，美國、亞洲及歐洲市場同步萎縮，意即代表著百貨零售業的寒冬將是漫漫長夜看不見盡頭。因此，劍麟僅靠著汽車事業部的成長表現，但今年以來也約僅個位數成長，但整體營運仍較之去年呈現衰退。
2018年9月19日 星期三
（圖片取自網路版權可利用之公開資源，。）
美中貿易戰利空達到最高潮但傷害已漸鈍化
從今年美中貿易關稅大戰開打以來，從先前第一波的 500 億美元關稅清單，至前日 9 月 17 日川普宣布 2000 億美元第二輪的商品關稅於 24 日正式開徵時，達到這波貿易戰開打以來的最高潮；其間，台股加權指數從最高 11261.68 修正至今日 10857.27 ，修正幅度雖僅 - 3.59%；但以中小型股以櫃買指數為代表卻從最高 160.41 修正至今日 132.6，修正幅度達 -17.34%。
台股相較於上證市場或者其他新興市場股市而言，修正幅度算是比較少的；但國內投信、主力等蔚為主要市場的中小型股卻出現濃烈的避險心態，除漲多的領頭股修正之外，也不泛基本面良好的個股不斷破底，已高達 8 成以上個股修正幅度都有轉為空頭的態勢。但其實從貿易戰到新興市場貨幣危機以來，台股上市櫃公司所公布的財報基本面仍非常良好；依據本站所做分析，今年以來遭受消息面利空的修正已使台股整體本益比估值下修到近 5 年來的歷史低點，如下圖。
2018年9月15日 星期六
2018年9月14日 星期五
（圖片素材取自免費資源。）
多媒體影音處理擷取卡廠商ー聰泰
公司簡介
聰泰成立於 1990 年，主要從事影音多媒體產品研發及製造，如透過 SDI、HDMI 等即時影像擷取卡，及影像格式等視訊轉換器等等；這些屬於終端消費性產品，約佔整體營收 4 成。另外在工業電腦用戶（IPC），如廣播電台、醫療、監控、視訊會議等等屬於商業客戶領域等產品，約佔整體營收約 6 成。聰泰雖已成立了一段時間，但相關產品仍專注要本業的影音多媒體，近期因 AI 等熱門話題，讓聰泰不得不跨入開發 AI 應用，除了增加客戶的黏著度外、透過即有產品的資源優勢下，可以往影像 AI 服務等方面邁進，例如智能交通、醫療影像辨識、客流分析等等未來新領域市場。
但因聰泰長期以來即以硬體模組開發為主，軟體開發整合能力較為欠缺，雖聰泰官網說明 AI 領域將專注於 SDK（軟體開發平台）、教育及醫療；但筆者認為聰泰的 AI 應用尚在啟蒙階段，還沒有具體的任何成果。
2018年9月6日 星期四
（圖片素材取自免費資源。）
投資是技能也是生活，符合個性才完美
首先，本文並非要論述「集中持股」或「分散持股」熟優熟劣，而是要讓讀者了解哪種方式較適合自已！投資目的雖然琳琅滿目，如為了儲蓄、為了避險、為了更好的生活或者為了賺取資本利得？但別忘了，投資的本身也是一種生活，如汲汲營營忙於賺錢而失去了生活品質，或失去了與孩子、家人的相處時間，不是得不償失嗎？因此，投資與生活的再平衡筆者認為也相當的重要。
投資生活的再平衡跟投資風格又有什麼關聯呢？在投資方法裡，因投入的本金大小不同？持有的股票個數多寡？投資的理論依據為何？交易進出的頻率？都產生各種不同的投資形態；惟有找到一種適合自已個性的投資法，才能讓投資與生活和諧共存；因此，先求合乎自已的生活習慣與個性，方可再求追求精進與卓越的投資技巧。
2018年9月3日 星期一
（自行繪製。）
淺談 2018 年 8 月表現
自從川普發動關稅貿易壁壘以來，8 月份因美中貿易大戰 2000 億元的關稅清單影響，以及國際上如阿根廷、土耳其等國家的貨幣危機，使台股市場受到波及加速下跌，尤其是中小型股處處哀聲遍野。台股加權雖於本月逆勢上漲 0.06%，但主要是受惠於台積電的表現一支獨秀，帶動台股加權指數向上攀升，但扣除台積電後，實則整體股市表現非常疲弱。本站 8 月份專題投資組合，雖勝過小型股指數表現（櫃買指數），但卻輸大型權值股（如台灣 50），因此在內資法人（投信、自營商、主力大戶）等信心不足或轉為做空情況下，做多台股難以有大的行情。
2018 年 8 月績效分析
專題（1）成長型投資組合績效
成長型投資組合 8 月績效是 -1.11%，勝過櫃買指數的 -4.71%，但輸給加權指數的 0.06%。
| 加權指數 | 櫃買指數 | 成長型 | |
|---|---|---|---|
| 2018 年 8 月 | 0.06% | -4.71% | -1.11% |
（專題(1)成長型投資組合每月績效，自行繪製。）
（專題(1)成長型投資組合每日績效，自行繪製。）
專題（2）價值型投資組合績效
價值型投資組合 8 月績效是 -0.52%，勝過櫃買指數的 -4.71%，但輸給加權指數的 0.06%。
| 加權指數 | 櫃買指數 | 價值型 | |
|---|---|---|---|
| 2018 年 8 月 | 0.06% | -4.71% | -0.52% |
（專題(2)價值型投資組合每月績效，自行繪製。）
（專題(2)價值型投資組合每日績效，自行繪製。）
專題（3）成長價值型投資組合績效
成長價值型投資組合 8 月績效是 -1.62%，勝過櫃買指數的 -4.71%，但輸給加權指數的 0.06%。
| 加權指數 | 櫃買指數 | 成長價值型 | |
|---|---|---|---|
| 2018 年 8 月 | 0.06% | -4.71% | -1.62% |
（專題(3)成長價值型投資組合每月績效，自行繪製。）
（專題(3)成長價值型投資組合每日績效，自行繪製。）
專題（4）混合型投資組合績效
混合型投資組合 8 月績效是 -0.44%，勝過櫃買指數的 -4.71%，但輸給加權指數的 0.06%。
| 加權指數 | 櫃買指數 | 混合型 | |
|---|---|---|---|
| 2018 年 8 月 | 0.06% | -4.71% | -0.44% |
（專題(4)混合型投資組合每月績效，自行繪製。）
（專題(4)混合型投資組合每日績效，自行繪製。）
專題（7）本益比金字塔法投資組合績效
本益比金字塔法投資組合 8 月績效是 -0.26%，勝過櫃買指數的 -4.71%，但輸給加權指數的 0.06%。
| 加權指數 | 櫃買指數 | 本益比金字塔法 | |
|---|---|---|---|
| 2018 年 8 月 | 0.06% | -4.71% | -0.26% |
（專題(7)本益比金字塔法投資組合每月績效，自行繪製。）
（專題(7)本益比金字塔法投資組合每日績效，自行繪製。）
Cmoney 虛擬投資帳戶績效
Cmoney 虛擬投資帳戶 8 月績效是 -0.39%，勝過櫃買指數的 -4.71%，但輸給加權指數的 0.06%。
| 加權指數 | 櫃買指數 | Cmoney帳戶 | |
|---|---|---|---|
| 2018 年 8 月 | 0.06% | -4.71% | -0.39% |
（Cmoney 虛擬投資帳戶每月績效，自行繪製。）
（Cmoney 虛擬投資帳戶績效，畫面截取自 Cmoney。）
投資組合績效分析
8 月份本站投資組合績效分析，以本益比金字塔法投資組合虧損最少，主要是因為資金投資比例非 100% 完全投資，因此保留一小部份現金水位降低了虧損；其次是以偏向價值型為主的投資組合，因為較低的本益比及股價淨值比，讓股價在下跌時相對有撐。
| 加權指數 | 櫃買指數 | 成長型 | |
|---|---|---|---|
| 2018 年 8 月 | 0.06% | -4.71% | -1.11% |
| 價值型 | 成長價值型 | 混合型 | |
| 2018 年 8 月 | -0.52% | -1.62% | -0.44% |
| 本益比金字塔法 | Cmoney帳戶 | ||
| 2018 年 8 月 | -0.26% | -0.39% |
（投資組合每月績效分析，自行繪製。）
（投資組合累積績效分析，自行繪製。）
投資組合年化報酬率分析
因 8 月的行情下跌，導致本站投資組合年化報酬率下降如下：
（投資組合年化報酬率分析，自行繪製。）
※本文為個人研究，非投資建議，相關數據係依當時公布之財報資料推估，僅供讀者參考。
專題投資組合績效
打造價值型投資組合與績效驗證
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