（圖片素材取自桂盟官方網站。）
自行車鏈條大廠ー桂盟
營業現況及前景
桂盟是國內著名的自行車鏈條大廠，也是全球市佔非常大的鏈條廠，過去在 2017 年之前，由於大陸共享單車市場蓬勃發展，讓桂盟走向一波榮景。但隨著 2017 年底時共享單車企業陸續倒閉，至去年 2018 年時，已失去了共享單車的訂單，是轉為衰退的一年。但今年以來，桂盟的鏈條市場已產生新的變化。
（圖片素材取自和鑫官方網站。）
觸控感應器供應商ー和鑫
公司簡介與產品介紹
和鑫成立於 1999 年，公司產品專注在觸控產品領域，相關技術可用在多產品應用，如 AMOLED 與 LCD 等顯示器領域，產品涵蓋行動裝置、手機、平板電腦、筆記型電腦、及工業用顯示器等產品。從公司揭露的產品營業比重來看，幾乎將近 100% 都來自於觸控感應器產品。
（自行繪製。）
選股清單說明
前言
如何選股，一直是散戶投資者最大的痛，因為凡事得靠自已一人，既沒有研究團隊、也缺乏更完善的剖析。因此，本站依據不同的選股原則從台股約 1500 家個股進行篩選，規畫幾個模擬投資組合做為股票池, 供同為小資族的散戶朋友們共同參考。但須特別提醒各位，本站所有專題的選股清單僅做為個人學術研究，所有文章均是免費分享，投資人買賣行為仍須自行決定與判斷，本站不負任何獲利保證及相關損益責任。
（自行繪製。）
淺談 2019 年 11 月表現
2019 年 11 月，美中貿易戰持續呈現休戰態勢，市場解讀前期偏向樂觀；直至美國總統川普簽署香港法案後，中國威脅反制，市場開始出現悲觀的氛圍。觀察 11 月份，加權指數上漲 1.13%、櫃買指數上漲 0.13%，本站混合型專題投資組合上漲 3.54%，優於加權指數及櫃買指數。
（圖片素材取自龍巖官方網站。）
殯葬業龍頭ー龍巖
營業現況及前景
龍巖，本業為殯葬事業，但公司業外收益也非常多采多姿，如成為金融業大股東、切入保險業、房地產業等等。因此業外收益佔整體獲利過半時有所聞，今年由於公司本業的塔位與墓園仍在完工空窗期，因此本業相較去年營收狀況衰退不少，所幸在今年下半年，本業營運轉為改善，營收回復趨勢相當明顯，同時毛利率也回升至過往水準。
（圖片素材取自西柏官方網站。）
專業影音設備產品製造商ー西柏科技
公司簡介與產品介紹
西柏科技成立於 1911 年，為專業影音產品製造商，主要產品為高階顯示器及訊號轉換器，以 HDBaseT 及 HDMI 等介面為主。經營模式以 ODM 佔 7 成、OEM 2 成及自有品牌 1 成。銷售地區則是美洲佔比接近 8 成、歐洲佔比約 1 成多、亞洲則佔比 1 成以內。公司主要客戶集中在北美地區，而前三大客戶都在美國。
（圖片素材取自海韻電官方網站。）
交換式電源供應器專業製造商ー海韻電
公司簡介與產品介紹
海韻電創立於民國 64 年，是生產各種多用途交換式電源供應器的專業製造商，行銷通路遍佈全球。海韻電的 PC 電源供應器產品，佔了整體營收的 90% 以上，其餘則為伺服器、電視或通信用產品等特殊規格電源供應器。總公司位於台北內湖區，目前共有兩個生產基地，分別為東莞廠、及桃園廠，兩生產基地可以依據各國關稅狀況平衡出貨、銷售至全球，因此對於美中關稅問題影響不大。公司獲利模式非常單純，從財報資料觀察，幾乎全部獲利都來自於產品營收的挹注。
（圖片取自網路開放資源。）
前言
過去，本單元的第一篇文章即探討 ETF，相關工具過兩年後更為風靡，並宣揚不用選股也能打敗大盤、分散投資等好處。不過，常聽人家說，人多的地方不要去，這句話非常有道理。當一個投資工具最被推崇的時候，且銀行端開始大量發行時，通常是隱含報酬率最差、風險最高的買入點。也就是說，ETF 雖是投資的好工具，也曾多次受到巴菲特大力的推崇，但買賣的時點仍關乎能否獲利的關鍵。因此，本文便帶您來探討 ETF，說明指數股票型基金的各種風格與陷阱，及透過本站的研究帶您一窺 ETF 成份股的內涵價值。
（圖片素材取自瓦城官方網站。）
餐飲連鎖集團ー瓦城
營業現況及前景
瓦城泰統是全台最大的東方餐飲連鎖集團，今年以來由於受惠展店效益，營運狀況較去年大幅成長。今年 5 月時，受惠美中貿易紛爭，食品股、資產股等股價一路向上攀升，至 7 月時，已創下 333 元的高價。但從 7 月迄今，股價又經過大幅度修正，目前落在 274.5 元，在成長速度不變的情況下，又達到合理股價的切入點。
（圖片取自網路開放資源。）
前言
本站雖命名為「理財估測站」，但文章主要專注在投資股票上，其他投資工具則鮮少提到，相關文章也偏向於具有一定基礎的讀者，因此本文就為新手而準備。「理財規劃」對現今的年輕人而言，看似遙遠，但其實是個非做不可的沉重議題。怎麼說呢，主要是由幾個環境背景所致：（1）年輕人的低薪現象；（2）年金的破產議題；（3）越來越沉重的物價；（4）買不起的房價。由於上述幾點原因，讓現今的年輕人要累積財富越來越困難，月光族也不再是少有的現象，是非常普遍的常態，更遑論未來的退休準備了。因此，真正的理財規劃，並非只是應付目前的生活，或儲備未來的 5 年或 10 年，而是要可以支應更長遠的未來。現今的年輕人，大多數並沒有意識到未來可能的情況，而提早做退休準備，相關準備其實我們做得非常不足。過去遠見雜誌就曾做一個專題，進行退休理財生活大調查，調查裡有高達52.6% 的民眾覺得未來將成為「苦老族」，但卻僅僅有非常小的比例，有認真規劃退休準備。因此本文就來談如何從零開始，讓我們做一個正確且有效的理財規劃、退休準備。
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選股清單說明
前言
如何選股，一直是散戶投資者最大的痛，因為凡事得靠自已一人，既沒有研究團隊、也缺乏更完善的剖析。因此，本站依據不同的選股原則從台股約 1500 家個股進行篩選，規畫幾個模擬投資組合做為股票池, 供同為小資族的散戶朋友們共同參考。但須特別提醒各位，本站所有專題的選股清單僅做為個人學術研究，所有文章均是免費分享，投資人買賣行為仍須自行決定與判斷，本站不負任何獲利保證及相關損益責任。
（自行繪製。）
淺談 2019 年 10 月表現
2019 年 10 月份，美中貿易戰呈現休戰的態勢。而美國降息及連續降息預期（今年共 3 次），讓加權指數受惠於外部資金行情的推動， 延續 9 月份的漲勢，因此本月加權指數漲了 529 點（約 4.89%）。而櫃買指數的部份，則是受到台幣升值的影響，預估匯兌損失讓出口產業承壓，電子產業（除了少數 5G 概念股或主流股外），表現皆不盡理想。累計本月份加權指數上漲 4.89%、櫃買指數上漲 3.02%，本站混合型專題組合僅上漲 1.91%，遠遠落後於大盤。
（圖片素材取自海悅官方網站。）
不動產代銷業的龍頭ー海悅
營業現況及前景
最近看空房市多年的戴德梁行總經理顏炳立於本月初表示，由於今年土地交易爆量，態度轉為看多，甚至預言明年房市將春暖花開、但還不會到心花怒放的程度。買氣爆量的直接受惠者，便是代銷業龍頭海悅。海悅搶攻剛性自住首購的需求，且機捷重劃區以及竹城建設的百億大案「竹城甲子園」首期熱銷，第二期也由海悅負責。另外，永陞、新潤、鉅陞等三大建商於 8 月中推出總銷 70 億元的「聯合公園」也委由海悅代銷，法人估今年每股盈餘有望在 5 元以上。
（圖片素材取自紘康官方網站。）
類比混合訊號 IC 廠ー紘康
公司簡介與產品介紹
紘康科技成立於 2007 年，2015 年正式上櫃掛牌，是家混合訊號晶片設計商，以類比線路為核心技術，著重在高性能資料轉換器領域。公司總部設立於台灣，中國則設有銷售與技術服務團隊，主要客戶以台灣、中國及韓國等零件代理商為主。
（圖片取自網路開放資源。）
前言
在理財投資裡成功方法有千百種，不管您使用的方法是哪一種？但從數學上觀察，一定都符合本文所探討的三種趨勢，可以用「鞅」的這個概念來說明。基本上投資理財不一定需要用到多少數學，但簡易的計算（如簡單加減乘除）卻是必須的，當您沒有投資的任何基礎時，透過數學來理解「投資成功」所需要的要件，可以少走很多冤枉路，也可以建立自己獨立思考的能力。比如說我們面對一件事實，從事件的陳述上常常帶有很多情感的要件，讓自己失去客觀的判斷能力。但若從數學的角度上陳述，就會相對清楚許多，讓自己變得更客觀，也不容易受到外部情勢及個人情緒的干擾。在投資的世界裡，兩個投資技巧差異不大的 A、B 兩個人，可能因為心理素質的不同，而讓投資績效差距拉大。投資是一門商業理論結合機率學、心理學的賽局，因此本文我們就從數學上來探討這個賽局要如何推導吧！
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選股清單說明
前言
如何選股，一直是散戶投資者最大的痛，因為凡事得靠自已一人，既沒有研究團隊、也缺乏更完善的剖析。因此，本站依據不同的選股原則從台股約 1500 家個股進行篩選，規畫幾個模擬投資組合做為股票池, 供同為小資族的散戶朋友們共同參考。但須特別提醒各位，本站所有專題的選股清單僅做為個人學術研究，所有文章均是免費分享，投資人買賣行為仍須自行決定與判斷，本站不負任何獲利保證及相關損益責任。
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淺談 2019 年 9 月表現
2019 年 9 月份，美國總統川普於民調落後情況下，美中貿易戰的戰火，一路走走停停，反反覆覆。由於台幣匯率在本月份這段期間，是處於升息的狀況，因此外資對國內權值股呈現買超。但國內投信則是考量美中貿易戰下的不確定性，在第三季結束之際偏向結算。因此，本月份台股面臨內憂勝於外患，台股呈現兩種行情走勢：一是權值股向上走升，二是小型股向下修正。由於本站的選股清單以中小型股為主 因此相對於大盤的表現落後不少。
（圖片素材取自精技電腦官方網站。）
國內第二大資訊通路商ー精技電腦
公司簡介與產品介紹
精技電腦成立於 1979 年， 總部位於台北內湖，是國內第二大的資訊產品通路商，以配銷資訊、電腦、及週邊設備產品等業務為主。產品涵蓋辦公室自動化（OA）、設計自動化（DA）、工廠自動化（FA）及個人家庭等應用。而在產品營收比重上，主機銷售（資訊科技產品）佔整體營收約 6 成，週邊產品銷售佔約 4 成，相關產品分類如下。
（圖片素材取自凌網官方網站。）
知識與消費金融管理平臺ー凌網科技
公司簡介與產品介紹
凌網成立於 1998 年，於 2003 年上櫃，是家以知識管理、消費金融業務為主的公司。對於台灣民眾來說，凌網市場知名度並不高，但我們其實一直在使用凌網相關服務。凌網早期是從工研院的一個計畫開始萌芽，如今已是國內知名支付系統、及電子期刊、電子書的服務商，也是政府電子 e 化平臺的主要合作夥伴。公司營運模式主要為政府專案建置、金流支付平台、電子書產品服務建置以及軟體服務(SaaS)等等。
（圖片素材取自東洋官方網站。）
跨足學名藥及代工的藥廠ー東洋
營業現況及前景
觀察東洋過去表現，下半年是東洋傳統藥品銷售旺季，今年的海外授權有所斬獲，除了抗癌針劑 Pegylipo (原品牌藥為 Caelyx II)、抗感染用藥 Lipo-AB 等預計下半年送件，屆時可望有 200 萬美元入帳。而公司更在幾個月前與國際大廠共同開發長效微球「Octreotide LAR」等學名藥，進攻美國市場，也將收到 100 萬美元，若後續分 4 個期程收取里程碑達成金，將可拿到合計 500 萬美元，法人預估全年 EPS 可望挑戰4.5～5元（但本站預估值略高一些）。
（圖片素材取自網路免費資源。）
前言
最近本站粉絲團，有新加入的網友建議能否提供教學文章，說明如何使用本站資源、及上下車的方法。不過，礙於國內法規的規定，任何人不得在公開的場合、網站，對任何個股做價格預測、買賣建議，因此本站仍需符合國內相關法規、做個守法的良好公民。另一方面，筆者也理解網友的需求，但同時也思考一些更深層的問題。筆者認為，本站資源確實可以做為一種初期選股策略及佈局，但長期依賴這樣的資源卻非長遠之計，最好的方式還是讓讀者建立起自已獨立思考、批判及明辨是非的能力，才是本站真正想要表達的理念。而本站量化的選股研究、質化的個股分析，純屬個人邏輯思維等主觀判斷，若做為投資依據仍有風險。因此，本站成立的用意，並非要「報明牌」，過程只是呈現一種「預測」、「驗證」、「修正」等邏輯思維，並不做其它用途。因此，若上述相關風險預告，讀者都清楚瞭解了，也可以理解本站不負任何投資損益責任，便可以繼續往下閱讀本文。
（自行繪製。）
選股清單說明
前言
如何選股，一直是散戶投資者最大的痛，因為凡事得靠自已一人，既沒有研究團隊、也缺乏更完善的剖析。因此，本站依據不同的選股原則從台股約 1500 家個股進行篩選，規畫幾個模擬投資組合做為股票池, 供同為小資族的散戶朋友們共同參考。但須特別提醒各位，本站所有專題的選股清單僅做為個人學術研究，所有文章均是免費分享，投資人買賣行為仍須自行決定與判斷，本站不負任何獲利保證及相關損益責任。
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淺談 2019 年 8 月表現
2019 年 8 月份，美國總統川普在民調落後情況，於 8 月初再度對中國關稅開火，於 9 月 1 日課徵後續 3,000 億美元關稅清單，但部份商品延至 12 月 15 日課徵。不過，由於川普反反覆覆的行事作風，市場對川普言論的反應也已漸漸疲乏，主要在美國本土對川普於族群議題上造成分裂，對其處理美中貿易戰的信心產生動搖，加之美國企業的反對，中國的反制，及美歐同盟國則處於中立冷眼旁觀美中貿易戰的發展等，讓川普頓時處於孤立的狀態。而後續則由於神秘電話讓股市又回歸穩定，因此本月以來股市的動盪激烈，上沖下洗、上下振盪。
（圖片素材取自資通官方網站。）
系統軟體廠ー資通
公司簡介與產品介紹
資通成立於 1980 年，早期主要在承包政府機關專案，如資訊軟體、資料庫管理、公文系統、差勤系統、會計系統等等，後續開始耕耘金融、企業電子化領域，近年則積極布局資安業務、目前公司在國內外匯電腦整合系統、海外分行核心系統市佔率都居首，反而金融業成為公司重要獲利貢獻來源，因此以系統分類來說大致分為底下兩種：
（圖片素材取自鼎翰官方網站。）
條碼印表機製造商ー鼎翰
公司簡介與產品介紹
鼎翰成立於 1991 年，是台灣第一家投入條碼印表機產品研發製造的專業廠商，以 TSC 品牌行銷全世界，客戶遍及五大洲。公司創立之初以品牌及代工模式經營，從專注開發與生產條碼印表機，到開始併購美國工業型條碼列印及掃描機（2016 年收購 Printronix）、及週邊耗材廠（2019 年收購 DLS）等市場，目前已在條碼印表機領域完成一條龍式的商業模式。
（圖片素材取自鉅明官方網站。）
高爾夫球桿頭製造商ー鉅明
公司簡介與產品介紹
鉅明成立於 1973 年，主要生產高爾夫球頭、組桿、及五金配件，是高爾夫球桿頭的 OEM、ODM 廠。公司產品以高爾夫球組桿佔營收 5 成、高爾夫球頭佔 3 成、其餘為租賃或五金配件等佔 2 成。不過公司比較令人垢病的地方，在於客戶集中度超高，第一大客戶為全球市佔 4 成的高爾夫球品牌廠 TaylorMade，訂單佔鉅明整體營收比重高達 8 成。
（圖片素材取自燿華官方網站。）
印刷電路板廠ー燿華
公司簡介與產品介紹
燿華電子成立於 1984 年，產品專注於印刷電路板，如早期 PC 使用的多層板（Multilayer PCB），到智慧裝置使用的高密度互連增層板（High Density Interconnection（HDI）PCB）與軟硬板（Rigid-Flex PCB），乃至智慧汽車使用的汽車板。雖同樣是印刷電路板，但產品品質隨著全球產業發展趨勢俱進，已躋身全球 Top 10 HDI 電路板供應商。
（圖片素材取自台林電通官方網站。）
老牌網通廠ー台林電通
公司簡介與產品介紹
台林電通成立於 1980 年，是家非常老牌的網通廠，資本額很小僅 7 億 5 千萬元，以 ODM、EMS 等兩大營運模式為主，主要應用在工業網通市場. 台林提供全面性網路解決方案，針對不同網路層、通信協議等進行垂直整合應用，未來則是聚焦在工廠自動化、能源使用、交通運輸、安全監控等 4 大領域。台林算得上是網通廠的先驅，於 1980 年代即成立 TAILYLN 行銷，是台灣市場唯一 Multiplexor 的自有品牌；但是由於營運相當保守，雖每年都有獲利，但獲利都以配息方式發還股東，因此過了這麼多年公司規模幾乎沒有成長。
（自行繪製。）
選股清單說明
前言
如何選股，一直是散戶投資者最大的痛，因為凡事得靠自已一人，既沒有研究團隊、也缺乏更完善的剖析。因此，本站依據不同的選股原則從台股約 1500 家個股進行篩選，規畫幾個模擬投資組合做為股票池, 供同為小資族的散戶朋友們共同參考。但須特別提醒各位，本站所有專題的選股清單僅做為個人學術研究，所有文章均是免費分享，投資人買賣行為仍須自行決定與判斷，本站不負任何獲利保證及相關損益責任。
（自行繪製。）
淺談 2019 年 7 月表現
2019 年 7 月份，美中兩國雖貿易紛爭仍難解，但因聯準會預估將有預防性降息動作，因此投資者對股市有期待，除了日韓兩國貿易戰外，全球股市大多走上漲格局。不過，8 月 2 日凌晨（台灣時間）川普在推特又再次開火，警告將於 9 月 1 日起開徵後續中國對美國 3000 億美元關稅清單，此舉引來股市的大跌。本站 7 月份投資組合，在不含 8 月兩日的表現下，加權指數上漲 0.82%、櫃買指數上漲 2.99%，本站專題投資組合雖略輸櫃買指數，但其實是受除權息的影響，表現應該更好。
（圖片取自網路開放資源。）
前言
前幾天，有網友詢問筆者，他的一支個股在短時間內就漲了 20%，由於從個股技術面看已逼近前波高點，似乎高點已到，是否該先賣出獲利再等回檔補進。洽巧昨天又出現另一個例子，台股的加權指數及櫃買指數同步跌破上升趨勢線，其中小型股的櫃買指數更是大跌了 1.38%，觀察盤面上的消息，主要影響的因素是散熱的奇鈜及生技的美時跌停，拖累了 7 月份兩個強勢的族群大幅走弱，而類股的跌勢再擴大影響到更多的個股下挫，背後的原因筆者認為就是一種風險規避的現象。且台灣本土投信、主力習慣趕在財報季公布前先行獲利了解，以規避財報公布（見光死）可能不如預期的風險。但是，主力或專業投資人或許可以正確的判斷股票的價值，而選擇在某個時間點賣掉較為有利，但絕大部份的個股跌勢卻是比較像羊群效應，是大眾投資人因為盤勢下挫的氛圍，為了鎖住獲利、規避可能的虧損而選擇賣出。由於規避風險是人性的一種保護機制，就情感面來說是合理的，但就理性的角度來說，可能不是最有利的方案。因此，本文就以 2002 年的諾貝爾經濟學獎得主康納曼、及他的好友特沃斯基所做的研究，來探討「展望理論」以解釋人們對風險規避可能做出的決策行為。
（圖片素材取自岳豐官方網站。）
網路連接線材製造商ー岳豐
營業現況及前景
岳豐是網路連接線材製造商，過去陸續跨足到通路及電子商務，以實現「線上線下」一條龍式的服務。如 2004 年設立普瑞麗德國公司、2006 年併購美國 Prime wire and cable 公司、2010 年設立可麗亞網路科技、2016 年併購美國電商品牌 Monoprice 等，因此目前岳豐已是同時具備有「製造」、「線下通路」、「線上電子商務通路」等營運 3 模式。
（圖片素材取自豪展官方網站。）
居家護理健康儀器製造商ー豪展醫療
公司簡介與產品介紹
豪展醫療成立於 1996 年，產品是以居家護理健康儀器為主，包括耳溫槍、額溫槍、臂式血壓計、腕式血壓計、血糖計、吸鼻器等等，產品獲得衛生署 GMP 、美國食品藥物管理局 FED 及歐盟 CE 認證，同時也獲多項國內外專利。公司以溫度量測為主要產品，其非接觸測距專利技術更是獨步全球。在產品營收上，血壓計產品營收比重約佔 3 成、溫度量測產品佔 6 成，而其餘 1 成則為吸鼻器及其他產品。
（圖片素材取自堡達官方網站。）
被動元件代理商ー堡達實業
公司簡介與產品介紹
堡達實業成立於 1987 年，過去二十幾年來都代理日本松下（Panasonic）的產品，有著長遠的合作情感，為專業日系被動元件的主要代理商。成立之初以代理鋁質電解電容開始，後續逐步擴張到各種產品，但仍以主動元件及被動元件為主，產品有：鋁質電解電容、積層陶瓷(MLCC)、塑膠電容、機能性高分子電容(Sp-Cap.)、Power Choke、可變電阻、電感、馬達等等，主要客戶為服務兩岸三地的台商。
（圖片素材取自志豐電子官方網站。）
專業電聲零組件製造商ー志豐電子
公司簡介與產品介紹
志豐電子成立於 1977 年，為台灣第一家專業電聲公司，產品為蜂鳴器、微型收/受話器、電容式麥克風、耳機、藍牙喇叭、輔聽器等完整電聲零組件。公司以台北為營運總部，後續為擴大產能分別於 1996 年及 2006 年在中國東莞、蘇州等地建立生產基地，公司產品廣泛被運用於智能家居、消費性電子、資訊、家電、汽車電子、安防、醫療、工業設備等相關產品應用。
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政策高度 vs 民粹思維
有關郭台銘近日在初選政見說明會，提出「0-6 歲國家養」的幼兒福利政策，毫無意外的引來各方的嘲笑，但假如您真的關心台灣的未來，您就笑不出來了。本站極不願意談論有關政治的議題，因為政治總是用層層的糖衣包裏著毒藥，假如你去談論它、揭開它，另一群人總是可以用另一個角度來抹黑你，弄得你裡外不是人。因此，筆者不談政治，關心的是經濟，在意的是現今年輕人扶養子女的困境，以及低薪、高房價帶來的社會問題。而「0-6 歲國家養」看似政治議題，但它其實更是社會議題，也是經濟議題，因此本站就潦下去來談談這個議題。
（自行繪製。）
選股清單說明
前言
如何選股，一直是散戶投資者最大的痛，因為凡事得靠自已一人，既沒有研究團隊、也缺乏更完善的剖析。因此，本站依據不同的選股原則從台股約 1500 家個股進行篩選，規畫幾個模擬投資組合做為股票池, 供同為小資族的散戶朋友們共同參考。但須特別提醒各位，本站所有專題的選股清單僅做為個人學術研究，所有文章均是免費分享，投資人買賣行為仍須自行決定與判斷，本站不負任何獲利保證及相關損益責任。
（自行繪製。）
淺談 2019 年 6 月表現
2019 年 6 月份在美中貿易紛爭之下，本月份稍早在 5 月底前美國對中國科技業進行封鎖（最大公司為華為），而中國也依樣畫葫蘆給予反制，因此美中兩國科技業在 5 月均受傷慘重。由於前述事件影響全球經濟重大，美國企業紛紛聯名信給川普，希望能暫緩對中國的貿易制裁，因此美國在 6 月中旬舉行對中國剩餘關稅 3,250 億美元公聽會後，市場風向幾乎一面倒反對全面對中國課徵剩餘關稅，同時間川普也減緩對中國的抨擊，因此全球資本市場也聞到貿易戰趨緩的契機而悄稍走高。故本月份就在美中貿易仍不確定性下，加權指數反彈 2.2%、櫃買指數反彈 2.7%，而本站專題投資組合績效小勝前述兩個指數。
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前言
讀者可能發現近期本站的發文少很多，一方面主要在等待美中貿易戰的短期結果（G20 高峰會）；另一方面也是考量在國際情勢不確定性下，以台灣出口貿易佔國內 GDP 高達 8 成的國家來說，貿易戰升級對國內經濟絕對是大傷，而可以迴避貿易戰的標的也確實很少，股價相對位於高檔。本週日，將在日本大阪登場的 G20 高峰會，將是決定未來幾個月投資標的的風向球，因此本站姑且不評論太多個股看法，除觀察後續結果外，本文先來談談筆者對美中貿易戰的看法。
（圖片素材取自杏一官方網站。）
醫療用品通路商ー杏一
公司簡介與產品介紹
杏一成立於 1990 年，是全國第一家由醫護團隊領軍成立的連鎖通路商，根據手邊資料，門市遍佈於兩岸達 255 家，其中台灣佔 240 家、大陸 15 家，代理販售的商品、品項多達三萬項。在台灣最常看到杏一門市的地方便在醫院裡或醫院旁，由於醫療用品在網路上販售容易觸法，因此消費者只能乖乖到實體門市購買，醫療用品可以免於網路電商的價格競爭，比傳統零售門市稍具優勢。醫療門市的另一項優勢則在急迫性，由於醫療用品常在意外或疾病發生後才產生立即性的需求，而杏一常設於醫院週邊，便佔了地利優勢，且創辦人陳麗如本身的護理專業，及近 7 成門市人員亦具備醫護人員背景，使門市人員的專業性更貼進消費者需求。因此，對於以醫療用品為主的門市通路，台灣常見的還有大樹、丁丁藥局等等，不過後續的兩家則比較偏向於保健食品、藥品還有嬰幼兒產品，杏一則主攻成人醫療用品。
（自行繪製。）
選股清單說明
前言
如何選股，一直是散戶投資者最大的痛，因為凡事得靠自已一人，既沒有研究團隊、也缺乏更完善的剖析。因此，本站依據不同的選股原則從台股約 1500 家個股進行篩選，規畫幾個模擬投資組合做為股票池, 供同為小資族的散戶朋友們共同參考。但須特別提醒各位，本站所有專題的選股清單僅做為個人學術研究，所有文章均是免費分享，投資人買賣行為仍須自行決定與判斷，本站不負任何獲利保證及相關損益責任。
（自行繪製。）
淺談 2019 年 5 月表現
2019 年 5 月份在美國總統川普於 5 日起無預警發起貿易戰升級，迄今除對中國 2000 億美元進口商品課徵 25% 進口關稅外，更以國家力量全面封鎖中國華為的發展。由於川普政治動機太過鮮明，近期又樹敵過多，如利用提高關稅企圖解決美墨邊境移民問題，以及取消印度貿易優惠待遇等。全球股市便在川普的關稅議題下不斷下挫，尤其以半導體受傷最重，台股於 5 月份以來，台股加權指數下跌 4.29%、櫃買指數下跌 4.92%。本月份，本站專題投資組合選股績效良好，所有專題投資組合均有正值表現，績效贏過加權指數及櫃買指數。
（圖片素材取自鐿鈦科技官方網站。）
醫療器材零件製造商ー鐿鈦科技
公司簡介與產品介紹
鐿鈦科技成立於 2004 年，從金屬零件起家，公司早期以生產精密扣件為主，2008 年獲得嬌生認證成為供應商，更是嬌生微創手術在亞洲唯一的供應商。主要產品是為嬌生共同開發和代工的微波微創手術器械，目前公司的主要業務已是醫材佔比最高，成為醫療級手術用金屬零件廠。公司旗下三大產品營收佔比分別為：醫材 60%、精密扣件 25%、微波開關 15%。其中，醫材的微創手術器械佔比 65%、傳統開腹 12%、而其他如骨科植入物、心臟、乳房手術器械等等，則是佔約 23%。毛利率方面，醫療手術器械平均 35% ~ 45%，一代及二代微波手術刀、微波開關及植入物約 50%，而扣件平均毛利率較低約 25% ~ 30%。
（圖片素材取自巨路國際官方網站。）
程控與電子通路商ー巨路國際
公司簡介與產品介紹
巨路成立於 1975 年，由幾位成大、師大同學在台北一間小公寓共同創立，如今已搖身一變成為上市大公司。客戶遍布大中華市場，是台灣唯一横跨工業程控與電子通信兩大領域的專業廠商。代理的國外一線品牌如 Emerson、GE、光寶及日東電工等產品優勢，加以客製化自有研發產品，成功打進半導體、石化、鋼鐵、電力等高門檻工業市場，以及消費性電子產品、觸控面板等高成長領域。另外，由於產品應用相當廣泛，與各產業龍頭有長期合作關係，如傳產領域的中油、台塑集團、台電、大陸中石油，科技廠如台積電及台達電等大廠都是巨路的客戶，產品與服務深得客戶信賴。
（圖片素材取自信大水泥官方網站。）
低鹼水泥業ー信大水泥
公司簡介與產品介紹
信大水泥成立於 1964 年，主要從事水泥及熟料的產銷，佔營收比重98%。產品有：卜特蘭第Ⅰ型水泥、卜特蘭第Ⅰ型低鹼水泥、卜特蘭第Ⅱ型低鹼水泥、卜特蘭第Ⅱ(M.H)型水泥、水硬性混合水泥ＩＳ型、及勁好抑制白華乾拌水泥砂Ⅰ型、Ⅱ型、Ⅲ型。
（圖片素材取自零壹科技官方網站。）
資訊服務商ー零壹科技
公司簡介與產品介紹
零壹科技成立於 1980 年，公司的概念就是將「0」與「1」結合起來，光從名字不難想像是與電子資訊業相關。主要業務在資訊設備代理及銷售，在系統管理、資訊安全、網路設備、儲存、備份備援、虛擬化、視訊監控、雲端服務、大數據與人工智慧等軟/硬體解決方案上，尤其在雲端服務及 AI 應用上更是國內重要的代理商。
（圖片素材取自南帝化工官方網站。）
全球 NBR 橡膠前五大生產商ー南帝
公司簡介與產品介紹
南帝化工成立於 1982 年，為台南紡織集團成員，目前已是全球前 5 大、台灣第 1 大的 NBR 橡膠製造廠，年產能 18 萬噸佔全球市佔率約 12%。公司的四大產品為：NBR/SBR 合成橡膠乳液、丁腈橡膠（NBR耐油膠）、精煉膠、熱可塑性橡膠（TPE）等等。營收佔比狀況：乳膠（SBR/NBR)占 82 %、耐油膠（NBR） 14%、精煉膠 2%、熱塑性橡膠 2%。其中最主要產品為合成橡膠乳液（NBR/SBR），可用來生產內裡皮、人工皮革等不織布底材，又可大量用於醫療材料，如醫療手套，或消耗性產品如保險套等等。由於乳膠手套比天然橡膠手套更不容易產生過敏，成為醫療手套的新材料，受到全球醫療器材及手套業廠商青睞，南帝也成為全球乳膠手套前幾大供應商之一。不過，雖然乳膠手套有優勢，但仍需面對天然膠原物料供應與價格的挑戰。
（圖片取自網路開放資源。）
前言
原本，本文筆者在禮拜一就開始撰文，要來發布一下對美中貿易戰的看法，但因可以撰文的時間不足，幾乎都把時間最優先留給跑選股數據了，因此本文拖到了今天才完成，有些情勢在這兩天也變得很不同，即原本在市場非常悲觀的情況下又很快速的擺脫陰霾，但這種股資者非常短暫記憶，即市場大跌時看得非常悲觀，但市場回漲時卻又變得很樂觀，這種投資人普遍都有的盤感在這樣的美中貿易大戰背景下其實是非常危險的，因此本文就來說明筆者的論點為何？
貿易戰第 9 局下半場川普的暴投
近期，原本美中貿易協議在接近尾聲且大家預期會有不錯結果下落幕，結果川普卻於本月 5 日從推特翻臉開火，引爆新一波的貿易戰火。期間，適逢台股反彈回前波 1 萬 1 千點，面臨前波的套牢壓力，又碰財報公布旺季，因此筆者近期就少發個股分析的文章，原因是逆著大盤修正風險而個股還能往上漲的難度頗高。因此，就在台股歷經了一個多禮拜的殺盤之後，本文就藉此次的利空事件來談談風險該如何衡量，以及筆者對於貿易戰的想法。
（自行繪製。）
選股清單說明
前言
如何選股，一直是散戶投資者最大的痛，因為凡事得靠自已一人，既沒有研究團隊、也缺乏更完善的剖析。因此，本站依據不同的選股原則從台股約 1500 家個股進行篩選，規畫幾個模擬投資組合做為股票池, 供同為小資族的散戶朋友們共同參考。但須特別提醒各位，本站所有專題的選股清單僅做為個人學術研究，所有文章均是免費分享，投資人買賣行為仍須自行決定與判斷，本站不負任何獲利保證及相關損益責任。
（自行繪製。）
淺談 2019 年 4 月表現
2019 年 4 月份在美股不斷創高下，台股 4 月份走的一樣是驚驚漲行情，由於第一季漲幅亮眼，因此內資及主力大戶在技術面套牢賣壓紛紛縮腳，使得盤面上指數雖繼續往上走。個股卻完全看不出主流股方向，反而是業績比較差的個股開始進行技術面的補漲，因此，可以說 4 月份走的是逆基本面行情。期間，台股內資偏空，主流股走弱，融資降而融券升，且上漲無量，漲的家數又低於跌的家數，代表指數已經失真且部份聰明錢已慢慢抽離市場。至 4 月 26 日技術線長黑後，市場開始出現大量拋售現象，愈是業績很好的績優股愈是受傷慘重。統計本月份績效，加權指數上漲 3.09%，櫃買指數僅上漲 0.62%，而本站專題投資組合大多落後大盤加權指數表現，僅價值型投資組合績效 3.22% 優於大盤。
