（圖片素材取自精技電腦官方網站。）
國內第二大資訊通路商ー精技電腦
公司簡介與產品介紹
精技電腦成立於 1979 年， 總部位於台北內湖，是國內第二大的資訊產品通路商，以配銷資訊、電腦、及週邊設備產品等業務為主。產品涵蓋辦公室自動化（OA）、設計自動化（DA）、工廠自動化（FA）及個人家庭等應用。而在產品營收比重上，主機銷售（資訊科技產品）佔整體營收約 6 成，週邊產品銷售佔約 4 成，相關產品分類如下。
（一）資訊科技產品：網路伺服器、個人電腦、筆記型電腦、平板電腦、網路裝置、繪圖裝置、列印裝置、顯示裝置、影像掃描裝置、儲存裝置、數位相機、數位監控裝置等。
（二）週邊產品：辦公室自動化(OA)、工廠自動化(FA)、設計自動化(DA)、個人家庭使用、網際網路及區域網路等應用所需之電腦、電腦週邊設備及相關整合技術諮詢服務。
公司經營銷售的品牌如下：
（精技配銷的品牌產品，資料取自精技電腦官方網站。）
由於通路商在產業中的特色以利潤低薄為主要缺點，但精技在同業中一直有獨到之處，不論外部的景氣變化如何波動，每年仍能穩定的獲利，靠的就是公司優秀的財務控管能力。 而公司的秘密武器，就是自動倉儲物流中心。精技在林口成立第一座物流中心，隨後又在高雄岡山成立第二座，兩個物流中心先後啟用之後，加上自有的物流車隊，讓營運效率較同業更有競爭力。而產品銷售狀況，北部佔 7 成、中部 1 成、南部則為 2 成。
（精技營業據點及物流中心，資料取自精技電腦官方網站。）
產業前景
近年來國內資訊賣場如燦坤、全國電子及順發 3C 等客戶，不約而同切入網購領域來達成線上線下的銷售模式，民間網購經濟的蓬勃發展，讓零售業務快速從實體通路進軍虛擬通路，而負責資訊通路配銷的精技，則是最大的受惠者。甚至連網購通路業者，包括 PChome、YAHOO、或其他新興網購業者也是精技的主要客戶。因此目前的客戶分佈主要為國內 3C 產品通路商及企業客戶，如 Yahoo、全國電、國眾、順發、精誠、網家、燦坤等，相關服務在國內市佔率方面僅次於聯強。
筆者認為，精技電腦的產品配銷，多以辦公室資訊設備、商業辦公室自動化、工廠自動化等為主。而美中貿易戰，推升台商回台的需求，如近期商辦的需求大增，也會讓辦公室、廠房的資訊產品受惠。因此，近期精技的營收加溫，筆者直接聯想到台商回台的需求所帶動，因此預估不會只有幾個月的好光景，可能會持續加溫到年底。
精技財務數據分析
精技依本站健檢雷達分析偏向成長型，從股利配發狀況觀察逐年成長，每年維持配發現金股利 1 元以上， 配息率已達 9 成，是高股息殖利率股。營收狀況長期呈緩慢成長趨勢，但近幾個月營收有向上加速現象。雖然公司的營益率偏低，但長年呈現穩定，因此本站大膽假設，於近期營收加速狀況若能維持，今年每股盈餘有望達到 2 元以上（本站保守估計）。公司債務方面，流動比率、速動比率均在正常範圍，現金流量狀況仍屬正常，負債比例中等水準，債務風險中等。精技從財務數據上觀察，屬於薄利多銷的產業，不過由於配銷的產品非常多元，因此公司皆能維持一定的利潤，使得每年獲利穩定的成長，屬於適合長期存股的類型。整體而言，筆者認為是家經營穩健保守，財務控管得宜的好公司。
（精技財務數據試算，自行繪製。）
（精技健檢雷達分析，自行繪製。）
（精技預估本益比分析，自行繪製。）
（精技近年現金股利，自行繪製。）
（精技配息率政策，自行繪製。）
（精技營收成長狀況，自行繪製。）
（精技毛利率與營益率，自行繪製。）
（精技預估每股盈餘，自行繪製。）
（精技現金流量狀況，自行繪製。）
（精技股東權益報酬率與資產報酬率，自行繪製。）
（精技流動比率與速動比率，自行繪製。）
（精技負債比例，自行繪製。）
技術面及籌碼面分析
精技的技術分析日線，面臨修正壓力，且 MACD 死亡交叉，筆者認為可能修正至季線支撐處，籌碼面集中度高。週線則呈現帶柄杯狀型態，仍然遭遇頸線壓力。月線則來到長期頸線位置，筆者認為在基本面帶動下未來突破的機率偏高。綜合整體技術分析，短期偏弱、上檔有壓；長期則正在累積突破的能量，長期偏多。
技術分析日線
（精技技術分析日線，使用兆豐免費看盤軟體。）
技術分析週線
（精技技術分析週線，使用兆豐免費看盤軟體。）
技術分析月線
（精技技術分析月線，使用兆豐免費看盤軟體。）
小結
精技是一家以內需為導向的公司，公司以配銷資訊、電腦及週邊設備產品為主。筆者認為美中貿易戰推升台商回台，國內商業辦公室、廠房等出現大量需求，理所當然，也會帶動辦公室、廠房等，內部資訊產品等周邊相關需求，而精技電腦剛好這波的受益者。從財務數據面觀察，近期的營收持續加溫，符合前述筆者所做的假設，應可持續一陣子。技術面上，短期有修正壓力，所幸精技受到內外資的關注度不高，可避開這波的內資結帳、倒貨影響。整體而言，筆者認為精技在美中貿易戰的背景下，產業面有利基，財務數據持續強勁，技術面弱中透強，整體以偏多看待。
※本文為個人研究，非投資建議，相關數據依據當時公布之財報資料推估，僅供讀者參考。
挖掘潛力股
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