2019/12/03 專題績效 (17)《2019年11月》專題投資組合績效結算

（自行繪製。）

淺談 2019 年 11 月表現

2019 年 11 月，美中貿易戰持續呈現休戰態勢，市場解讀前期偏向樂觀；直至美國總統川普簽署香港法案後，中國威脅反制，市場開始出現悲觀的氛圍。觀察 11 月份，加權指數上漲 1.13%、櫃買指數上漲 0.13%，本站混合型專題投資組合上漲 3.54%，優於加權指數及櫃買指數。

筆者對後市的看法

技術面觀察加權指數，11 月行情處於盤整格局，至月底時已經破線（向上突破上升勢線），因此後市不甚樂觀。

而櫃買指數，雖在這兩日相較加權指數弱勢許多，但盤整格局並未跌破，且量縮出現快速縮腳的態勢，有弱中透強的味道。因此，筆者認為小型股的櫃買指數，後市較加權指數較為樂觀。

（11 月份加權指數分析，使用兆豐免費看盤軟體。）

（11 月份櫃買指數分析，使用兆豐免費看盤軟體。）

專題（4）混合型投資組合績效分析

	加權指數	櫃買指數	混合型
近 1 個月績效	1.13%	0.13%	3.54%
近 3 個月績效	8.18%	4.24%	5.14%
近 6 個月績效	9.38%	8.12%	11.70%
近 1 年績效	16.17%	13.47%	32.62%
年初迄今	18.08%	16.88%	37.97%

混合型近 1 個月績效：

（專題（4）混合型投資組合近 1 個月績效，自行繪製。）

混合型近 3 個月累積績效：

（專題（4）混合型投資組合近 3 個月累積績效，自行繪製。）

混合型近 6 個月累積績效：

（專題（4）混合型投資組合近 6 個月累積績效，自行繪製。）

混合型近 1 年累積績效：

（專題（4）混合型投資組合近 1 年累積績效，自行繪製。）

混合型年初迄今累積績效：

（專題（4）混合型投資組合年初迄今累積績效，自行繪製。）

專題（7）本益比金字塔型投資組合績效分析

	加權指數	櫃買指數	本益比金字塔型
近 1 個月績效	1.16%	0.15%	3.09%
近 3 個月績效	8.18%	4.24%	4.60%
近 6 個月績效	9.38%	8.12%	11.70%
近 1 年績效	16.17%	13.47%	32.62%
年初迄今	18.08%	16.88%	34.50%

本益比金字塔型近 1 個月績效：

（專題（7）本益比金字塔型投資組合近 1 個月績效，自行繪製。）

本益比金字塔型近 3 個月累積績效：

（專題（7）本益比金字塔型投資組合近 3 個月累積績效，自行繪製。）

本益比金字塔型近 6 個月累積績效：

（專題（7）本益比金字塔型投資組合近 6 個月累積績效，自行繪製。）

本益比金字塔型近 1 年累積績效：

（專題（7）本益比金字塔型投資組合近 1 年累積績效，自行繪製。）

本益比金字塔型年初迄今累積績效：

（專題（7）本益比金字塔型投資組合年初迄今累積績效，自行繪製。）

Cmoney 虛擬投資帳戶績效

	加權指數	櫃買指數	Cmoney 虛擬帳戶
近 1 個月績效	1.13%	0.13%	0.85%
近 3 個月績效	8.18%	4.24%	3.64%
近 6 個月績效	9.38%	8.12%	24.77%
近 1 年績效	16.17%	13.47%	60.74%
年初迄今	18.08%	16.88%	66.21%

Cmoney 虛擬投資帳戶近 1 個月績效：

（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合近 1 個月累積績效，自行繪製。）

Cmoney 虛擬投資帳戶近 3 個月累積績效：

（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合近 3 個月累積績效，自行繪製。）

Cmoney 虛擬投資帳戶近 6 個月累積績效：

（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合近 6 個月累積績效，自行繪製。）

Cmoney 虛擬投資帳戶近 1 年累積績效：

（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合近 1 年累積績效，自行繪製。）

Cmoney 虛擬投資帳戶年初迄今累積績效：

（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合年初迄今累積績效，自行繪製。）

專題投資組合績效分析

2019 年 11 月投資組合績效比較

11 月份的專題投資組合績效，本月在加權指數、櫃買指數皆出現整理格局情況下，加權指數上漲 1.13%、櫃買指數上漲 0.13%。本站專題投資組合則略優於上述兩個指數，混合型投資組合上漲 3.54%、而本站的 Cmoney 虛擬投資帳戶只有上漲 0.85%，遠低於混合型投資組合績效。

	加權指數	櫃買指數	混合型
2019 年 11 月	1.13%	0.13%	3.54%
	本益比金字塔法	Cmoney帳戶
2019 年 11 月	3.09%	0.85%

投資組合近 1 個月績效比較：

（專題投資組合近 1 個月績效分析，自行繪製。）

投資組合近 3 個月累積績效比較：

（專題投資組合近 3 個月累積績效分析，自行繪製。）

投資組合近 6 個月累積績效比較：

（專題投資組合近 6 個月累積績效分析，自行繪製。）

投資組合近 1 年累積績效比較：

（專題投資組合近 1 年累積績效分析，自行繪製。）

投資組合年初迄今累積績效比較：

（專題投資組合年初迄今累積績效分析，自行繪製。）

累計今年績效表現，加權指數表現上漲 18.08%、櫃買指數上漲 16.88%。而本站專題投資組合累計上漲 37.97%，虛擬投資帳戶則為 65.21%。

	加權指數	櫃買指數	混合型
2019 年初迄今	18.08%	16.88%	37.97%
	本益比金字塔法	Cmoney帳戶
2019 年初迄今	34.50%	65.21%

本站投資組合年化報酬率分析

（投資組合累積績效分析，自行繪製。）

累計本站開站以來平均年化報酬率，專題投資組合年化報酬率（不含股息）為 18.61%，同時期加權指數（不含股息）年化報酬率為 5.74%、櫃買指數（不含股息）為 4.22%。在市場報酬率（不含股息）約可達超額報酬率 12% 水準。另外本站於 Cmoney 開立的模擬投資帳戶，年化報酬率（加計股息）為 26.72%，可同時驗證本站專題選股模型的可行性。由於本站投資組合持股檔數夠多，從大數法則來看，受惠異常值拉高平均報酬率的影響性小，即幾乎完全可剔除運氣成分、可行性高，本月份由於其他外部因素干擾，後續暫時維持目前選股模型參數不變。

（投資組合績效分佈：平均績效為 6.09%、平均持有期間約 124 天（含假日）、選股清單年化報酬率 18.50%（不含股息收益），自行繪製。）

上圖為本站選股清單的最新績效分佈圖，每筆交易平均績效為 6.09%，平均持有時間為 124 天，年化報酬率 18.50%。最後仍需再跟讀者再三強調，本站僅為學術分享，專題績效僅是代表過去實測結果，不代表未來的績效，僅供參考。而本站個股分析僅是分享個人觀點，並非推薦買賣任何個股，希望讀者能夠理解，所有投資決策仍需由投資人自已決定，本站不負相關損益責任。

	加權指數	櫃買指數	混合型
開站以來年化	5.74%	4.22%	18.61%
	本益比金字塔法	Cmoney帳戶
開站以來年化	16.62%	26.72%

（投資組合年化報酬率分析，自行繪製。）

※本文為個人研究，非投資建議，相關數據係依當時公布之財報資料推估，僅供讀者參考。

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