競爭優勢分析-基本面
一、桂盟-產業介紹與價值分析
自行車鏈條大廠桂盟，是由幾台二手機器開始，然後逐漸成為專業的鏈條國際大廠。桂盟曾創下多次新技術，如最先推出輕量鏈條產品、新色彩鏈條(鍍鈦金和國旗色等)、將類鑽碳鍍膜技術應用於鏈條，桂盟的鏈條在自行車國際頂尖賽事中逐漸成為車手們的奪冠配備。
桂盟的技術核心為鏈條及傳動系統製造，雖過去僅應用於自行車行業與機車市場，但目前正逐漸將市場伸入更多的領域中，如進入汽車的正時系統市場及車庫門開門機系統市場。
桂盟今年以來，營收成長率約17%至30%不等，平均成長率為20%左右、配合毛利率及盈益率同時走升情形，獲利成長約3成的成績，主要為歐美AM訂單放量使毛利率和獲利大幅提升。觀察2014年至2016年自行車鏈條每季出貨比重及所佔營收比重，主要在高速鏈條(如11速)的出貨比重提升，且中國共享單車經濟崛起，亦帶動規模經濟的成長。雖中國共享單車公司的佈局在今年上半年為主要的擴張期，拉升整體訂單大幅成長，但今年下半年，市場在共享單車車廠倒閉的傳聞下多少影響到桂盟的股價表現，至近期第3季財報公布後，筆者尚看不出因共享單車公司倒閉事件對桂盟造成何種影響，前述說明因高速鏈條所佔營收不斷成長，毛利率亦漸漸走高，可判斷桂盟的主要的成長力道及獲利來源應是歐美訂單為主要的貢獻者。目前已公佈的財報，觀察前三季EPS已達6.52元，筆者預估2017全年EPS可達9.25元，因此依目前股價試算本益比約在13.24元左右，股價技術表現來到5年線的趨勢線支撐處，筆者認為已達潛力股的條件。
以上資料來源：參考統一投顧
獲利能力分析-《損益表》
二、桂盟-基本面財務數據試算
三、桂盟-預估本益比
四、桂盟-預估營收分析
五、桂盟-預估獲利能力分析
六、桂盟-預估每股盈餘
現金狀況分析-《現金流量表》
七、桂盟-現金流量分析
償債能力分析-《資產負債表》
八、桂盟-股東權益與報酬率分析
技術分析
九、桂盟-技術分析-週線
桂盟股價目前剛好砥觸及5年線支撐處，按照目前的獲利情形，向上發展的機率較高。
籌碼分析
十、桂盟-籌碼分析-日線
觀察桂盟籌碼面，近期法人及主力沒有大量介入的跡象，目前以散戶為主，故籌碼面偏中性。
※本文為個人研究，非投資建議，相關數據為筆者依據當時公布之財報資料推估，僅供讀者參考。
挖掘潛力股
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