（圖片取自網路開放資源。）
前言
本站雖命名為「理財估測站」，但文章主要專注在投資股票上，其他投資工具則鮮少提到，相關文章也偏向於具有一定基礎的讀者，因此本文就為新手而準備。「理財規劃」對現今的年輕人而言，看似遙遠，但其實是個非做不可的沉重議題。怎麼說呢，主要是由幾個環境背景所致：（1）年輕人的低薪現象；（2）年金的破產議題；（3）越來越沉重的物價；（4）買不起的房價。由於上述幾點原因，讓現今的年輕人要累積財富越來越困難，月光族也不再是少有的現象，是非常普遍的常態，更遑論未來的退休準備了。因此，真正的理財規劃，並非只是應付目前的生活，或儲備未來的 5 年或 10 年，而是要可以支應更長遠的未來。現今的年輕人，大多數並沒有意識到未來可能的情況，而提早做退休準備，相關準備其實我們做得非常不足。過去遠見雜誌就曾做一個專題，進行退休理財生活大調查，調查裡有高達52.6% 的民眾覺得未來將成為「苦老族」，但卻僅僅有非常小的比例，有認真規劃退休準備。因此本文就來談如何從零開始，讓我們做一個正確且有效的理財規劃、退休準備。
（圖片取自遠見雜誌線上問卷。）
「量入為出」 & 「量出為入」
理財規劃的第一步，要先試算一生大概需要多少錢，來做為個人、家庭以及年老後的退休準備。一般來說，最常聽到「量入為出」這 4 個字，但理財規劃更重視「量出為入」。也就是說在收入與支出的關係之間，要先預設未來可能需要花多少錢，再從收入的角度，來計算我們薪水的剩餘可支配所得，可以完成多少的百分比，不足處又有多少的百分比。當確定不足的部分有多少比例時，再來試算需要從理財規劃裡達到多少百分比的報酬率，才可彌補收入的不足。依據內政部統計處的數據，目前國人平均餘命大約落在 82 歲左右，但隨著延遲退休年齡政策的推行，未來所得替代率的減少、社會福利金減少，同時物價的通膨讓生活開銷變大，讓未來的退休生活捉襟見肘，都是可預見的。因此，越是年輕一輩則需要用更低的所得替代率（下式）來試算退休生活金，用更高的儲蓄率、及理財投資收入，做為退休預備金。
`所得替代率=frac{退休後可以領到的退休金}{退休前平均薪資}`
（資料取自內政部統計處，全國簡易生命表。）
善用 Excel 做記帳與理財試算
要試算「量入為出」或「量出為入」，可能需要多少退休金，未來可能出現多少財務缺口，可以簡單透過如下的計算。
例：舉個簡單例子，年齡 35 歲、薪水 4 萬元、固定年終 2 個月、存款 0 元才開始要進行理財，且一人吃全家飽，不買車、不買房。假設目前每月生活開銷約 2 萬，每年物價通澎約 2%，每年平均加薪 0.5%，工作 30 年到 65 歲，退休前所得替代率 70% 等條件來試算。按照假設的條件經試算後：
則退休前的月薪約為 4 萬 6,456 元（`4 萬xx(1+0.5%)^30`），退休前的生活開銷為每月 3 萬 6,227 元（`2 萬xx(1+2%)^30`，退休後仍逐年增加），則到 65 歲退休時可以存到的退休金為`sum_(n=0)^30 {[4 萬xx(1+0.5%)^n]xx14-[2 萬xx(1+2%)^n]xx12}`，約等於 855 萬 6,128 元，假設活到 82 歲時，由於還有退休年金每月 3 萬 2,519 元（所得替代率 7 成的補貼）挹注，退休金到身故還有剩餘 631 萬 6,266 元。
但可惜的是，若環境產生惡化，如年金破產導致退休所得替代率假設降至 2 成，即退休年金每月降到 9,291 元。在其他條件不變情況下，退休前可以存到的金額雖不變，但退休後幾乎都在吃老本，活到 82 歲時退休金剩餘 157 萬 7,751 元。
不過，上述的退休金試算只是基於假設的前提，過於簡略，比如說沒有考慮到稅賦的問題，未來的稅率會不會提高？每年確定加薪 0.5%，會不會更慘？是否有穩定年終兩個月？有無失業或裁員？身體硬朗沒有醫療費用支出？也沒有勞健保、保險費用的負擔支出？如果有家庭和小孩需扶養，只會有更複雜的費用項目。要計算這些項目絕對不是靠計算機，最簡單、好用的理財試算工具就是 Excel 了，透過報表的簡單試算功能，可以依據自己的現況，將自已每年的收入、費用與支出一一條列出來。然後將固定支出與固定收入下拉成一筆預算表，透過記帳就可以簡單試算未來可能會存到多少金額。但較詳細的，如何使用 Excel 來進行記帳，並非本文所要探討的重點。「量出為入」的一個最大重點，就是要簡單估算自己的退休金可能會有多少的財務缺口，而這些缺口要透過什麼樣的方式來補足。而上述的範例還有一個重點，那就是即使沒有任何理財計畫，強迫儲蓄，在只求溫飽的最低標準下，還是能滿足自己最低的需求。不過，若想要有更好的生活或退休品質，那麼最好的辦法就是開始擬定一份投資計畫。
（簡單退休金試算，自行繪製。）
擬定投資計畫
又不是開公司，為何要擬定投資計畫？筆者認為投資若不想亂槍打鳥，就必須要有自己的一份草案，哪怕是流水帳的紀錄方式都行。如前所述，「理財規劃」最重要就是要彌補不足的財務缺口，但是胡亂投資恐怕只會讓缺口越來越大。因此首先，建立起投資計畫，我們才能檢視、選擇最適合自已的理財投資工具。投資工具很多，有些工具雖報酬率較高，但風險也大，不同理財工具的監控頻率亦不同，因此理財工具的選擇也要配合工作的屬性。如不能隨時看盤，無法關注股價的變化，就不適合短進短出的操作模式。若時常加班，或很少有自已額外的時間，也會影響投資工具的選擇。投資計畫，便是按照自已的工作型態，選擇適合的方法，並根據結果來檢視自我理財績效的成敗。比方說，沒有時間進行自我投資規劃的投資人，適合自已的方式可能有：長期投資（如存股，或生活投資法）、指數化投資（ETF）、購買國家債券。而比較積極的投資人，可在理財上投入更多的心力，可以嘗試價值投資，或利用技術面、籌碼面等理論做一個價格波段。若願意投入更多的心力，甚至可以做更多的研究，以「投資組合」的方式讓投資績效達到更好、更穩定的效果。因此投資計畫的製訂，首先要與工作之間相互配合，不適合自己工作型態的方式，就不是好的投資計畫。
投資計畫的第二步，就是檢視自己理財計劃的績效，是否符合當初的預期。若符合預期，則持續堅持自己的理財計畫，讓理財規劃照著自己預定的投資計畫達到財務無虞的原則。若不符合預期，則要檢視自己做錯的地方，做適度的修正。理財計畫，便是在現金流的支出與收入之間做一個衡量，衡量理財計畫是否達到預設的目標、及要求。
投資計畫的第三步，便是修正。投資計畫的第二步，往往並沒有這麼順遂，錯誤跟沮喪的過程是必然的，一次就成功才是偶然。按照理財投資的結果，來修正自己的策略，讓結果往好的方向移動，是每個投資人必經的過程。當結果不盡如意時，需要反思錯誤的地方，並修正這些錯誤，如此反覆的進行，就可以讓投資計畫達到正向的回饋，達到理財預設的目標。
投資計畫第四步，堅持。當投資計畫的第三步，已經可以維持一定穩定性，策略與結果呈現正相關，就不要輕易做大幅度的修改，投資人需要的僅僅需要小範圍、細微的修正。由於金融世界的複雜度，讓結果容易出現隨機、混沌等現象，這些小量結果的影響，通常比較短暫，投資人應堅持自已的原則，不要受到外部的干擾，而輕易改變投資策略。
財富的複利效果
其實，若只是做到記帳的方式，時時關注開源與節流，退休生活若只求溫飽，要存到個人勉強夠用的退休金並不會很困難。但若想要有更好的生活，追求更有意義的人生，就要放大財富累積效果，透過投資理財讓財富呈現複利的方式成長，讓財富循合理的管道自己長大，會是更輕鬆且更長久的辦法。比如說，如果將人生比喻為一場超級馬拉松，記帳就是記錄下我們目前所跑的公里數。根據離終點尚有多少公里數，計算已經花了多少時間、用了多少體力，「量入為出」要用怎樣的速度才能在時間內到達終點。但透過理財的方式，就好比開著外掛騎摩托車或開車到達終點，越早到達就越早過財富自由的人生 。若能善用財富的時間複利效果，速度就好比巴菲特直接開著噴射機，繞著地球表面飛幾十圈。因此，若想讓財富的複利效果更顯著，越早進行投資及理財，就好比越早學騎摩托車、或開車，會有較高的容錯率，也有更多的複利空間。
不過，「複利效果」雖然是個簡單的數學概念，但在真實世界裡可未必這麼順遂。「複利」用在物價的通貨膨脹上 100% 會成功，但若用在薪水及理財上則不一定可以實現。原因是複利效果用在財務上必須每年很穩定的呈現正成長，但以有經理人操作的主動型基金為例，表現在基金的淨值上，有些基金的績效表現反而每年呈現衰退，並沒辦法逐年呈現正向成長，有些則是上下波動，並非每一檔基金都能達到複利的成長效果，也不一定總是能夠勝過大盤指數。以台股來說，一千多檔股票真正可以跟上大盤上漲的個股遠低於一半，甚至光是長年不死的殭屍股就有數百檔，買下這些不合適的股票，長期下來只有另一種「負利效果」。
因此，若要讓財富達長期複利效果，需要有兩個藥引：「努力與堅持」。投資計畫就好比一份記帳表，可以記錄我們在哪些地方做了努力，出現了什麼結果，哪些成功了、哪些又虧損了。是哪些條件造就了成功，而哪些因素造成了虧損的結果。 即時努力失敗了，也要持續的堅持，透過千絲萬縷的線索，就能慢慢的找到一些可以成功的邏輯。在學習投資的路上，失敗是一種常態，不必太過沮喪，而成功未必只是偶然， 透過不斷的試驗，還是能夠找到蛛絲馬跡的。
我們再回到先前案例，那個省吃儉用的年輕人，假如他可以在 35 歲那年拼命存錢，且透過投資理財，讓年化報酬率達到每年穩定 5% 就好，在所得替代率 2 成的那個版本下，82 歲時可以達到的財富為 3,651 萬 3,360 元。這個案例告訴我們，透過投資理財，我們不一定要在活著的時候存這麼多錢，但卻可以讓我們過著更好、也更有保障的生活。
（年化報酬率 5% 下，退休金試算，自行繪製。）
小結：人生是場超級馬拉松，您跑得完嗎？
人生是場馬拉松，全馬半馬各不同。過去我們在房價所得比低、經濟發展飛速成長的時期，馬拉松的地是平的，有好的柏油與草皮，有長長的下坡。沒法跑完時，政府年金補助可以開著遊覽車，沿路載著無法達到終點的人們，達到目的地。但現在的房價所得比高、物價高、薪水低，馬拉松的地是爛的，有很多的石子路，有長長的上坡。政府年金的遊覽車早已沒有油，少子化讓財政更為惡化，因此我們只有幾個選擇：（1）專注在收入與支出之間的衡量，透過儲蓄來達到財務無虞，做個專業的馬拉松跑者。（2）兼具工作與投資理財規劃，透過理財工具來協助我們達到財富自由。（3）瀟灑的做個漫無目的跑者，天黑了就躺下來看星星，期待未來政府的援助，讓命運交給老天爺來安排。
本文案例中的年輕人，35 歲才要從零開始，理財規劃對年輕人來說，雖看似遙遠，但進行的越早，便越早的找到摩托車來開外掛。我們可以騎的更遠更快，無視地上的爛泥、難走的上坡、還有石子路，早點到達財務自由的終點線休息。
※本文為個人研究，非投資建議，相關數據依據當時公布之財報資料推估，僅供讀者參考。
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