（自行繪製。）
淺談 2021 年 5 月表現
2021 年 5 月，國際情勢沒有太多重大變化，拜登基建計畫可能較原本規模下降，但新的預算案又再提更大的 6 兆美元刺激計畫。因此，在支出不斷上揚之下，經濟還會持續加熱，故全球股市目前處在一個多頭橫盤的格局。但政策做多還是有風險，物極必反，若經濟過熱導致物價通膨，通膨導致美債殖利率上升，使股票出現泡沫風險，進而提高升息的機率，且 FED 今年就會開始縮表。
而國內的情勢，本月因新冠病毒疫情的檢測方式出現重大改變，從原本只准用 PCR 檢測到同意採用快篩，以及從原本中央疫情指揮中心主導一切，到下放地方自主篩檢開始出現重大變化。筆者認為，這些重要的改變，應該要在第一時間就揭露讓全國人民知悉。然「快篩」兩個字卻在股價大跌之後的週末才首次出現在新聞版面，讓人感受到資訊嚴重的不對稱。
過去筆者曾提過「小數法則迷思」，意即若是取樣數太小，其數據並不足以代表整個大數據，越小的樣本，數據越是容易失真，也容易被做假，因此過去的數據必需受到很大質疑。過去台灣的疫情，冰山只敲一小角來分析，冰塊的成份如何，無法用來代表整個冰山。但快篩的使用，以及轉為地方主導採檢，就好比原本只是敲下一小塊冰塊，改為敲下比較大塊的冰層，代表性幾乎是天壤之別，結果當然也不一樣。也就是說，國人感受疫情在 5 月份快速加溫，但實情卻可能早在好幾個月之前、或更早之前就已發生，只是因為採檢方式不同、採檢數量不同才顯現不同結果，並非僅僅是單一案例造成的破口這種可能性而已。
讓人深惡痛絕的是，過去掌權者掌握資訊、扭曲數據、又濫用司法，打壓民間質疑的聲音、不讓人民有檢驗的機會。用網軍營造假的網路音量，對人民發動認知作戰。如今不管是能源政策也好、防疫政策也好，皆如照妖鏡現出原形，早讓人忍無可忍。悲微的是，如今的台灣言論只有在遍地峰火之下才能講一點點良心話，在群眾底下言論才有一點點短暫的安全。
5 月的大跌雖是由疫情而起，但個人認為資訊不透明才是系統性風險的主要原因。5 月份加權指數下跌 （-2.58%）、權買指數下跌 （-6.13%），本站混合型專題組合下跌 （-6.50%），Cmoney 投資帳戶下跌 （-6.02%）。
筆者對後市的看法
從技術面看台股走勢，不管是加權指數或櫃買指數，反彈已近起跌點的前高壓力。因此 6 月份區間盤整的機率較高一些。除了看國際股市的變化外，台股還得注意國內疫情的變化，但是「防疫股」已不是重點，什麼時候疫情可以控制，「解封」才是重點。
（5 月份加權指數走勢，使用鉅亨網看盤系統。）
（5 月份櫃買指數走勢，使用鉅亨網看盤系統。）
專題（4）混合型投資組合績效分析
| 加權指數 | 櫃買指數 | 混合型 | |
|---|---|---|---|
| 近 1 個月績效 | -2.85% | -6.13% | -6.50% |
| 近 3 個月績效 | 6.95% | 3.49% | 11.11% |
| 近 6 個月績效 | 24.36% | 14.30% | 26.50% |
| 近 1 年績效 | 55.93% | 36.94% | 54.32% |
| 年初迄今 | 15.81% | 9.67% | 19.85% |
混合型近 1 個月績效：
（專題（4）混合型投資組合近 1 個月績效，自行繪製。）
混合型近 3 個月累積績效：
（專題（4）混合型投資組合近 3 個月累積績效，自行繪製。）
混合型近 6 個月累積績效：
（專題（4）混合型投資組合近 6 個月累積績效，自行繪製。）
混合型近 1 年累積績效：
（專題（4）混合型投資組合近 1 年累積績效，自行繪製。）
混合型年初迄今累積績效：
（專題（4）混合型投資組合年初迄今累積績效，自行繪製。）
專題（7）本益比金字塔型投資組合績效分析
| 加權指數 | 櫃買指數 | 本益比金字塔型 | |
|---|---|---|---|
| 近 1 個月績效 | -2.85% | -6.13% | -5.87% |
| 近 3 個月績效 | 6.95% | 3.49% | 9.54% |
| 近 6 個月績效 | 24.36% | 14.3% | 21.72% |
| 近 1 年績效 | 55.93% | 36.94% | 39.80% |
| 年初迄今 | 15.81% | 9.67% | 16.69% |
本益比金字塔型近 1 個月績效：
（專題（7）本益比金字塔型投資組合近 1 個月績效，自行繪製。）
本益比金字塔型近 3 個月累積績效：
（專題（7）本益比金字塔型投資組合近 3 個月累積績效，自行繪製。）
本益比金字塔型近 6 個月累積績效：
（專題（7）本益比金字塔型投資組合近 6 個月累積績效，自行繪製。）
本益比金字塔型近 1 年累積績效：
（專題（7）本益比金字塔型投資組合近 1 年累積績效，自行繪製。）
本益比金字塔型年初迄今累積績效：
（專題（7）本益比金字塔型投資組合年初迄今累積績效，自行繪製。）
Cmoney 虛擬投資帳戶績效
| 加權指數 | 櫃買指數 | Cmoney 虛擬帳戶 | |
|---|---|---|---|
| 近 1 個月績效 | -2.85% | -6.13% | -6.02% |
| 近 3 個月績效 | 6.95% | 9.77% | 3.49% |
| 近 6 個月績效 | 24.36% | 14.3% | 17.54% |
| 近 1 年績效 | 55.93% | 36.94% | 46.09% |
| 年初迄今 | 15.81% | 9.67% | 14.34% |
Cmoney 虛擬投資帳戶近 1 個月績效：
（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合近 1 個月累積績效，自行繪製。）
Cmoney 虛擬投資帳戶近 3 個月累積績效：
（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合近 3 個月累積績效，自行繪製。）
Cmoney 虛擬投資帳戶近 6 個月累積績效：
（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合近 6 個月累積績效，自行繪製。）
Cmoney 虛擬投資帳戶近 1 年累積績效：
（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合近 1 年累積績效，自行繪製。）
Cmoney 虛擬投資帳戶年初迄今累積績效：
（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合年初迄今累積績效，自行繪製。）
專題投資組合績效分析
br />2021 年 5 月投資組合績效比較
5 月份專題投資組合績效，加權指數下跌 （-2.85%），櫃買指數下跌 （-6.13%），本站專題投資組合下跌（-6.5%）， CMoney 開設的虛擬投資帳戶，下跌（-6.02%）。
| 加權指數 | 櫃買指數 | 混合型 | |
|---|---|---|---|
| 2021 年 5 月 | -2.85% | -6.13% | -6.5% |
| 本益比金字塔法 | Cmoney帳戶 | ||
| 2021 年 5 月 | -5.97% | -6.02% |
投資組合近 1 個月績效比較：
（專題投資組合近 1 個月績效分析，自行繪製。）
投資組合近 3 個月累積績效比較：
（專題投資組合近 3 個月累積績效分析，自行繪製。）
投資組合近 6 個月累積績效比較：
（專題投資組合近 6 個月累積績效分析，自行繪製。）
投資組合近 1 年累積績效比較：
（專題投資組合近 1 年累積績效分析，自行繪製。）
投資組合年初迄今累積績效比較：
（專題投資組合年初迄今累積績效分析，自行繪製。）
累計今年績效表現，加權指數表現累計上漲 15.81%、櫃買指數累計上漲 9.67%，本站專題投資組合累計上漲 19.82%，虛擬投資帳戶累計上漲 14.34%。
| 加權指數 | 櫃買指數 | 混合型 | |
|---|---|---|---|
| 2021 年初迄今 | 15.81% | 9.67% | 19.82% |
| 本益比金字塔法 | Cmoney帳戶 | ||
| 2021 年初迄今 | 16.69% | 14.34% |
本站投資組合年化報酬率分析
（投資組合累積績效分析，自行繪製。）
累計本站開站以來平均年化報酬率，專題投資組合年化報酬率（不含股息）為 25.68%，同時期加權指數（不含股息）年化報酬率為 14.51%、櫃買指數（不含股息）為 12.25%。在市場報酬率下（不含股息）目前約達超額報酬率 11% 水準。另外本站於 CMoney 開立的模擬投資帳戶，年化報酬率（加計股息）為 28.47%，可同時驗證本站專題選股模型的可行性。由於本站投資組合持股檔數多，從大數法則看，受惠異常值拉高平均報酬率的影響性小，幾乎完全可剔除運氣成分、可行性高。本站的專題投資組合的起始點是從 2017 年 6 月開始，模擬投資的樣本數已累積近 1000 筆。以統計學來說，破千的樣本數，數據結果已可充份代表選股策略的可行性，預估在超過千筆後最長延至 5 年，就結束本專題。
（投資組合績效分佈：平均績效為 9.77%、平均持有期間約 126 天（含假日）、選股清單年化報酬率 31.0%（不含股息收益），自行繪製。）
上圖為本站選股清單的最新績效分佈圖（只統計已實現獲利部份），總交易樣本數共 965 筆，每筆交易平均績效為 9.77%，平均持有時間為 126 天，年化報酬率 31.00%，與本模擬結果績效接近，若想查看明模擬的交易明細，可按此點選下載。最後仍需再跟讀者再三強調，本站僅為學術分享，專題績效僅是代表過去實測結果，不代表未來的績效，僅供參考。而本站個股分析僅是分享個人觀點，並非推薦買賣任何個股，希望讀者能夠理解，所有投資決策仍需由投資人自已決定，本站不負相關損益責任。
| 加權指數 | 櫃買指數 | 混合型 | |
|---|---|---|---|
| 開站以來年化 | 14.51% | 12.25% | 25.68% |
| 本益比金字塔法 | Cmoney帳戶 | ||
| 開站以來年化 | 23.44% | 28.47% |
（投資組合年化報酬率分析，自行繪製。）
※本文為個人研究，非投資建議，相關數據係依當時公布之財報資料推估，僅供讀者參考。
專題投資組合績效
打造專題投資組合與績效驗證
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