2018/12/02 專題績效 (5)《2018年11月》專題投資組合績效結算

（自行繪製。）

淺談 2018 年 11 月表現

11 月在歷經 10 月小股災（獵殺黑色十月）爆跌後，11 月加權指數由 9812.20 漲至 9888.03 漲幅為 0.77%，而先前跌深的櫃買指數則由 113.84 漲至 127.28，漲幅為 11.81%。11 月雖美中貿易戰沒出現什麼好消息，但市場已漸漸頓化美國總統川普忽空忽多的談話或社群貼文；美國期中選舉結果如市場預期，台灣的九合一選舉也已落幕。台灣選舉結果代表著，「政治擺兩邊、經濟擺中間」的政策路線才是選民所要的，選後觀光類股反彈大漲，未來因意識型態而造成綁手綁腳的經濟現況也有望解套，慢慢走向務實的經濟才是希望所在。本站專題選股在 11 月份的表現，績效雖略輸於櫃買指數，但整體仍有 10.49% 的漲幅，遠勝過加權指數 0.77% 漲幅。

2018 年 10 月績效分析

專題（1）成長型投資組合績效

成長型投資組合 11 月績效是 11.11%，勝過加權指數的 0.77%，但輸給櫃買指數的 11.81% 。

	加權指數	櫃買指數	成長型
2018 年 11 月	0.77%	11.81%	11.11%

（專題(1)成長型投資組合 11 月績效，自行繪製。）

（專題(1)成長型投資組合每月績效，自行繪製。）

（專題(1)成長型投資組合每日績效，自行繪製。）

專題（2）價值型投資組合績效

價值型投資組合 11 月績效是 10.90%，勝過加權指數的 0.77%，但輸給櫃買指數的 11.81% 。

	加權指數	櫃買指數	價值型
2018 年 11 月	0.77%	11.81%	10.90%

（專題(2)價值型投資組合 10 月績效，自行繪製。）

（專題(2)價值型投資組合每月績效，自行繪製。）

（專題(2)價值型投資組合每日績效，自行繪製。）

專題（3）成長價值型投資組合績效

成長價值型投資組合 11 月績效是 11.45%，勝過加權指數的 0.77%，但輸給櫃買指數的 11.81% 。

	加權指數	櫃買指數	成長價值型
2018 年 11 月	0.77%	11.81%	11.45%

（專題(3)成長價值型投資組合 10 月績效，自行繪製。）

（專題(3)成長價值型投資組合每月績效，自行繪製。）

（專題(3)成長價值型投資組合每日績效，自行繪製。）

專題（4）混合型投資組合績效

混合型投資組合 11 月績效是 10.49%，勝過加權指數的 0.77%，但輸給櫃買指數的 11.81% 。

	加權指數	櫃買指數	混合型
2018 年 11 月	0.77%	11.81%	10.49%

（專題(4)成長價值型投資組合 10 月績效，自行繪製。）

（專題(4)混合型投資組合每月績效，自行繪製。）

（專題(4)混合型投資組合每日績效，自行繪製。）

專題（7）本益比金字塔法投資組合績效

本益比金字塔法投資組合 11 月績效是 10.41%，勝過加權指數的 0.77%，但輸給櫃買指數的 11.81% 。

	加權指數	櫃買指數	本益比金字塔法
2018 年 11 月	0.77%	11.81%	10.41%

（專題(7)本益比金字塔法投資組合 10 月績效，自行繪製。）

（專題(7)本益比金字塔法投資組合每月績效，自行繪製。）

（專題(7)本益比金字塔法投資組合每日績效，自行繪製。）

Cmoney 虛擬投資帳戶績效

Cmoney 虛擬投資帳戶 11 月績效是 9.25%，勝過加權指數的 0.77%，輸給櫃買指數的 11.81%。

	加權指數	櫃買指數	Cmoney帳戶
2018 年 11 月	0.77%	11.81%	10.41%

（Cmoney 虛擬投資帳戶每月績效，自行繪製。）

（Cmoney 虛擬投資帳戶績效，畫面截取自 Cmoney。）

投資組合績效分析

單月投資組合績效比較

11 月份本站投資組合績效差異並不大，以成長價值型投資組合績效最好，但還是輸給櫃買指數。本月以來，中小型股開始因為跌深而展開反彈行情，在美中貿易戰前景仍有隱憂下，已先開跑年底做帳行情，一些前幾個月份跌多的績優股，開始出現買盤進駐。本站專題投資組合績效，11月大多有 10~11% 的水準，不同組合間差距並不大，表現較差的類股為原料塑化類股，如國喬及中石化等其實獲利並不差，但拖累整體專題表現；而九合一大選過後大漲的觀光類股，本站也較少著墨，因此整體績效輸給櫃買指數。

	加權指數	櫃買指數	成長型
2018 年 11 月	0.77%	11.81%	11.11%
	價值型	成長價值型	混合型
2018 年 11 月	10.90%	11.45%	10.49%
	本益比金字塔法	Cmoney帳戶
2018 年 11 月	10.41%	9.25%

（投資組合每月績效分析，自行繪製。）

累計 1 月至 10 月投資組合績效比較

累計今年 1 月以來，因 11 月份的中小型股大漲行情，本站專題投資組合因跟櫃買指數連結較高，因此讓今年以來的累計績效，在不計入股利的情況已可回到正報酬。

	加權指數	櫃買指數	成長型
2018 年每月累計	-8.07%	-14.14%	-1.35%
	價值型	成長價值型	混合型
2018 年每月累計	9.25%	1.15%	0.97%
	本益比金字塔法	Cmoney帳戶
2018 年每月累計	-6.44%	3.84%

（投資組合累積績效分析，自行繪製。）

投資組合年化報酬率分析

歷經 11 月份的中小型股大幅反彈後，本站的年化報酬率已有回升，在不計入「股利」的表現上仍以「價值型」的 13.89% 年化報酬率表現為最佳。由於先前「成長型」與「成長價值型」的整體表現皆不如「價值型」，本站在第 3 季財報公布前，已先將擇股標準做了一點修正，而「價值型」因表現還不錯沒做任何的改變；11 月以來已可看到投資績效差距的縮小，相信未來可以讓各專題投資組合績效間相互競爭，讓本站選股品質可以提升到更好！

	加權指數	櫃買指數	成長型
開站以來累計	-0.75%	-1.81%	3.08%
	價值型	成長價值型	混合型
開站以來累計	13.98%	6.39%	10.13%
	本益比金字塔法	Cmoney帳戶
開站以來累計	-12.70%	11.48%

（投資組合年化報酬率分析，自行繪製。）

※本文為個人研究，非投資建議，相關數據係依當時公布之財報資料推估，僅供讀者參考。

專題投資組合績效

打造價值型投資組合與績效驗證