（自行繪製。）
淺談 2019 年 1 月表現
2019 年 1 月由於國際情勢仍然不穩，如各國採購經理人指數（PMI）均下滑，導致各國下修全年 GDP 預期，以及民粹主義在歐洲興起，如英國脫歐議題、法國的黃背心運動等，還有川普城牆預算遭到杯葛，使得美國政府關門等等。雖然種種國際因素讓外資持續再度轉為賣超，但內資及主力大戶卻稱機買進中小型類股，使得 1 月份櫃買指數上漲 5.14%，勝過加權指數的 2.11%。觀察本月上漲的中小型股標的，除了 5G 概念股之外，盤面上漲的個股業績與獲利普遍不太好，故投機成份也較高，綜觀本站的專題投資組合除了模擬投資帳戶為 4.47% 輸給櫃買指數之外，其餘投資組合表現還算不錯，皆有略勝櫃買指數。
關於 Cmoney 的模擬投資帳戶筆者要稍微說明一下，該帳戶通常除了每年的 7、8 月計入股息外，模擬投資帳戶的績效都會略差一點，主因是筆者所用的 Cmoney 模擬投資帳戶有個比較大的缺點，就是沒辦法在開盤撮合時刻就完成所有換股的操作（如掛跌停賣同時掛漲停買），一定得等到股票賣出後取得現金才能再度掛買。因此，模擬帳戶的買進標的都在個股開盤後漲多才追進，價差時常高達 1% 以上；另一方面由於是模擬帳戶，故操作順位較低，筆者一定會在實體帳戶全部換股完成後才會去理會他，也是造成換股成本較高的原因。不過，依據該帳戶從 2016 年 11 月 29 日操作迄今，依據 Cmoney 系統自動統計的結果，2 年又 1 個月下來總報酬率也有 31.91% 應該還是有勝過大盤指數。
由於 1 月份結束，剛好就是過年的年假，因此筆者多花一點時間，將新年度的圖表做了一些改變，讓所呈現的視覺化資料更容易表達數字的趨勢，若還有不足的地方以後再陸續修正。
專題（1）成長型投資組合績效分析
| 加權指數 | 櫃買指數 | 成長型 | |
|---|---|---|---|
| 近 1 個月績效 | 2.11% | 5.14% | 6.02% |
| 近 3 個月績效 | 1.23% | 14.15% | 15.64% |
| 近 6 個月績效 | -10.48% | -13.78% | -5.22% |
| 近 1 年績效 | -11.48% | -14.99% | 0.63% |
| 年初迄今 | 2.11% | 5.14% | 6.02% |
成長型近 1 個月績效：
（專題（1）成長型投資組合近 1 個月績效，自行繪製。）
成長型近 3 個月績效：
（專題（1）成長型投資組合近 3 個月績效，自行繪製。）
成長型近 6 個月績效：
（專題（1）成長型投資組合近 6 個月績效，自行繪製。）
成長型近 1 年績效：
（專題（1）成長型投資組合近 1 年績效，自行繪製。）
成長型年初迄今績效：
（專題（1）成長型投資組合年初迄今績效，自行繪製。）
專題（2）價值型投資組合績效分析
| 加權指數 | 櫃買指數 | 價值型 | |
|---|---|---|---|
| 近 1 個月績效 | 2.11% | 5.14% | 5.22% |
| 近 3 個月績效 | 1.23% | 14.15% | 14.17% |
| 近 6 個月績效 | -10.48% | -13.78% | 0.53% |
| 近 1 年績效 | -11.48% | -14.99% | 12.45% |
| 年初迄今 | 2.11% | 5.14% | 5.22% |
價值型近 1 個月績效：
（專題（2）價值型投資組合近 1 個月績效，自行繪製。）
價值型近 3 個月績效：
（專題（2）價值型投資組合近 3 個月績效，自行繪製。）
價值型近 6 個月績效：
（專題（2）價值型投資組合近 6 個月績效，自行繪製。）
價值型近 1 年績效：
（專題（2）價值型投資組合近 1 年績效，自行繪製。）
價值型年初迄今績效：
（專題（2）價值型投資組合年初迄今績效，自行繪製。）
專題（3）成長價值型投資組合績效分析
| 加權指數 | 櫃買指數 | 成長價值型 | |
|---|---|---|---|
| 近 1 個月績效 | 2.11% | 5.14% | 5.97% |
| 近 3 個月績效 | 1.23% | 14.15% | 15.64% |
| 近 6 個月績效 | -10.48% | -13.78% | -3.41% |
| 近 1 年績效 | -11.48% | -14.99% | 2.81% |
| 年初迄今 | 2.11% | 5.14% | 5.97% |
成長價值型近 1 個月績效：
（專題（3）成長價值型投資組合近 1 個月績效，自行繪製。）
成長價值型近 3 個月績效：
（專題（3）成長價值型投資組合近 3 個月績效，自行繪製。）
成長價值型近 6 個月績效：
（專題（3）成長價值型投資組合近 6 個月績效，自行繪製。）
成長價值型近 1 年績效：
（專題（3）價值型投資組合近 1 年績效，自行繪製。）
成長價值型年初迄今績效：
（專題（3）成長價值型投資組合年初迄今績效，自行繪製。）
專題（4）混合型投資組合績效分析
| 加權指數 | 櫃買指數 | 混合型 | |
|---|---|---|---|
| 近 1 個月績效 | 2.11% | 5.14% | 5.36% |
| 近 3 個月績效 | 1.23% | 14.15% | 14.62% |
| 近 6 個月績效 | -10.48% | -13.78% | -3.25% |
| 近 1 年績效 | -11.48% | -14.99% | 2.9% |
| 年初迄今 | 2.11% | 5.14% | 5.36% |
混合型近 1 個月績效：
（專題（4）混合型投資組合近 1 個月績效，自行繪製。）
混合型近 3 個月績效：
（專題（4）混合型投資組合近 3 個月績效，自行繪製。）
混合型近 6 個月績效：
（專題（4）混合型投資組合近 6 個月績效，自行繪製。）
混合型近 1 年績效：
（專題（4）混合型投資組合近 1 年績效，自行繪製。）
混合型年初迄今績效：
（專題（4）混合型投資組合年初迄今績效，自行繪製。）
專題（7）本益比金字塔型投資組合績效分析
| 加權指數 | 櫃買指數 | 本益比金字塔型 | |
|---|---|---|---|
| 近 1 個月績效 | 2.11% | 5.14% | 5.37% |
| 近 3 個月績效 | 1.23% | 14.15% | 14.71% |
| 近 6 個月績效 | -10.48% | -13.78% | -2.72% |
| 近 1 年績效 | -11.48% | -14.99% | -2.80% |
| 年初迄今 | 2.11% | 5.14% | 5.37% |
本益比金字塔型近 1 個月績效：
（專題（7）本益比金字塔型投資組合近 1 個月績效，自行繪製。）
本益比金字塔型近 3 個月績效：
（專題（7）本益比金字塔型投資組合近 3 個月績效，自行繪製。）
本益比金字塔型近 6 個月績效：
（專題（7）本益比金字塔型投資組合近 6 個月績效，自行繪製。）
本益比金字塔型近 1 年績效：
（專題（7）本益比金字塔型投資組合近 1 年績效，自行繪製。）
本益比金字塔型年初迄今績效：
（專題（7）本益比金字塔型投資組合年初迄今績效，自行繪製。）
Cmoney 虛擬投資帳戶績效
| 加權指數 | 櫃買指數 | Cmoney 虛擬帳戶 | |
|---|---|---|---|
| 近 1 個月績效 | 2.11% | 5.16% | 4.47% |
| 近 3 個月績效 | 1.23% | 14.15% | 10.38% |
| 近 6 個月績效 | -10.48% | -13.78% | -9.41% |
| 近 1 年績效 | -11.48% | -14.99% | 1.36% |
| 年初迄今 | 2.11% | 5.14% | 4.47% |
Cmoney 虛擬投資帳戶近 1 個月績效：
（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合近 1 個月績效，自行繪製。）
Cmoney 虛擬投資帳戶近 3 個月績效：
（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合近 3 個月績效，自行繪製。）
Cmoney 虛擬投資帳戶近 6 個月績效：
（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合近 6 個月績效，自行繪製。）
Cmoney 虛擬投資帳戶近 1 年績效：
（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合近 1 年績效，自行繪製。）
Cmoney 虛擬投資帳戶年初迄今績效：
（Cmoney 虛擬投資帳戶投資組合年初迄今績效，自行繪製。）
專題投資組合績效分析
2019 年 1 月投資組合績效比較
1 月份專題投資組合績效，以「成長型」投資組合績效 6.02% 最好，其次為 「成長價值型」績效 5.97%，表現比較差的為「價值型」，可見中小型股表現又重回以「企業獲利」為前提的選股方向。本月份權值股表現最差，外資持續站在賣方且由於台積電上游材料出包導致產品良率下滑亦影響加權指數表現。整體而言，1 月份表現以具備業績成長性高的中小型個股表現較好，而成長性較差但股價低的價值型表現較差一些。
| 加權指數 | 櫃買指數 | 成長型 | |
|---|---|---|---|
| 2019 年 1 月 | 2.11% | 5.14% | 6.02% |
| 價值型 | 成長價值型 | 混合型 | |
| 2019 年 1 月 | 5.22% | 5.97% | 5.36% |
| 本益比金字塔法 | Cmoney帳戶 | ||
| 2019 年 1 月 | 5.37% | 4.47% |
投資組合近 1 個月績效比較：
（專題投資組合近 1 個月績效分析，自行繪製。）
投資組合近 3 個月績效比較：
（專題投資組合近 3 個月績效分析，自行繪製。）
投資組合近 6 個月績效比較：
（專題投資組合近 6 個月績效分析，自行繪製。）
投資組合近 1 年績效比較：
（專題投資組合近 1 年績效分析，自行繪製。）
投資組合年初迄今績效比較：
（專題投資組合年初迄今績效分析，自行繪製。）
累計今年績效表現如下，目前全年僅累積 1 個月份。
| 加權指數 | 櫃買指數 | 成長型 | |
|---|---|---|---|
| 2019 年初迄今 | 2.11% | 5.14% | 6.02% |
| 價值型 | 成長價值型 | 混合型 | |
| 2019 年初迄今 | 5.22% | 5.97% | 5.36% |
| 本益比金字塔法 | Cmoney帳戶 | ||
| 2019 年初迄今 | 5.37% | 4.47% |
（投資組合累積績效分析，自行繪製。）
本站投資組合年化報酬率分析
累計本站開站以來平均年化報酬率，目前仍以「價值型」表現為 14.53% 為最好；不過由於筆者於去年 11 月份調整了「成長型」以及「成長價值型」兩個投資組合參數（配方），因此這 2 至 3 個月份表現較具有「成長性」的投資組合表現已略有轉佳，綜合整體投資組合表現亦有所拉高，因此後續暫時不再修正相關參數，將持續觀察後續的選股表現如何。
| 加權指數 | 櫃買指數 | 成長型 | |
|---|---|---|---|
| 開站以來累計 | -0.38% | -0.28% | 5.84%% |
| 價值型 | 成長價值型 | 混合型 | |
| 開站以來累計 | 14.53% | 8.50% | 11.41% |
| 本益比金字塔法 | Cmoney帳戶 | ||
| 開站以來累計 | -2.26% | 11.04% |
（投資組合年化報酬率分析，自行繪製。）
※本文為個人研究，非投資建議，相關數據係依當時公布之財報資料推估，僅供讀者參考。
專題投資組合績效
打造價值型投資組合與績效驗證
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